動力電池產(chǎn)業(yè)鏈是一個充滿機遇和挑戰(zhàn)的領域。隨著新能源汽車市場的不斷擴大和技術的不斷進步，動力電池產(chǎn)業(yè)將迎來更加廣闊的發(fā)展前景。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

動力電池產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為礦產(chǎn)材料、電池材料。礦產(chǎn)材料主要包括鋰礦、鈷礦、鎳礦、磷礦、鐵礦、石墨礦等。電池材料主要包括正極材料、負極材料、電解液、隔膜。中游為動力電池生產(chǎn)制造。動力電池產(chǎn)品主要包括動力鋰電池、鉛酸電池、鎳鎘蓄電池、燃料電池。下游為動力電池應用及后市場。動力電池應用領域包括電動汽車、電動自行車、電動摩托車、電動船舶、eVTOL等。動力電池后市場為動力電池回收利用。

二、上游分析

（一）正極材料

1.正極材料出貨量

近年來，得益于新能源汽車的發(fā)展，我國鋰電池正極材料出貨量快速增長。2023年中國正極材料出貨量248萬噸，同比增長31%。2024年中國正極材料出貨量將達到319萬噸。

2.正極材料出貨結構

從正極材料產(chǎn)品結構看：2023年磷酸鐵鋰正極材料出貨量達165萬噸，同比增長48.3%，市場占比66.53%，提升近7個百分點；三元正極材料出貨65萬噸，同比增長2%，市場占比下滑至26.21%；錳酸鋰和鈷酸鋰出貨量分別為10萬噸和8.4萬噸，市場占比不足5%。磷酸鐵鋰材料出貨量占比上升主要系儲能與動力鐵鋰電池帶動。

（二）負極材料

1.負極材料出貨量

受益于國內(nèi)外新能源汽車等終端市場增長拉動，我國鋰電池相關行業(yè)發(fā)展快速，負極材料市場需求增大。2023年中國負極材料出貨量165萬噸，同比增長21%。其中人造石墨、天然石墨材料出貨分別為146萬噸、18萬噸。2024年中國負極材料出貨量將達193萬噸。

2.負極材料競爭格局

行業(yè)集中度下滑，負極材料CR3行業(yè)集中度由2022年的51%下滑至2023年的49%；CR6行業(yè)集中度由2022年的77%下滑至2023年的75%；CR10行業(yè)集中度由2022年的90%下滑至2023年的88%。

（三）電解液

1.電解液市場規(guī)模

近年來，電解液下游應用不斷豐富，新能源汽車、電網(wǎng)儲能、家庭光儲系統(tǒng)等都有著較大的成長空間，我國電解液市場規(guī)模持續(xù)增長。2023年中國電解液市場規(guī)模達701.5億元，同比增長0.9%。2024年，我國電解液市場規(guī)模將達886億元。

2.電解液出貨量

新能源汽車帶動國內(nèi)動力電池市場出貨量增長，電解液需求提升。2023年中國電解液出貨量111萬噸，同比增長31.5%。2024年，我國電解液出貨量將達145萬噸。

3.電解液競爭格局

2023年前十企業(yè)中，天賜材料以接近40萬噸的出貨量排名第一，國內(nèi)市場份額為34.7%；同比增速最快的企業(yè)為比亞迪，其出貨量同比增長86.3%，國內(nèi)市場份額提升至16.7%。新宙邦、瑞泰新材、昆侖新材市場份額分別為11.6%、7.9%、5.0%。

（四）隔膜

1.隔膜出貨量

近年來，中國隔膜企業(yè)全球供應能力不斷提高，鋰電池隔膜出貨量大幅增長。2023年中國隔膜材料出貨量171億平米，同比增長31%。2024年我國鋰電隔膜出貨量約212億平米。

2.隔膜出貨結構

當前，隔膜市場主要以濕法隔膜為主。2023年中國濕法隔膜出貨124億平米，占比72.5%。干法隔膜出貨47億平米，占比27.5%

3.隔膜重點企業(yè)分析

目前，國外鋰電池隔膜企業(yè)包括日本旭化成、日本東麗等大型公司，國內(nèi)企業(yè)包括恩捷股份、星源材質、璞泰來等。

三、中游分析

（一）動力鋰電池

1.動力鋰電池產(chǎn)量

2023年，我國動力鋰電池產(chǎn)量為664.7GWh，同比增長21.8%。2024年上半年，我國國內(nèi)動力鋰電池產(chǎn)量為345.5GWh，同比增長24.0%。

2.動力鋰電池銷量

2023年，我國動力鋰電池銷量為616.3GWh，同比增長32.4%。2024年上半年，我國國內(nèi)動力鋰電池銷量為318.1GWh，同比增長26.6%。

3.動力鋰電池裝車量

1-7月，我國動力鋰電池累計裝車量244.9GWh，累計同比增長32.8%。其中三元電池累計裝車量73.6GWh，占總裝車量30.1%，累計同比增長25.7%；磷酸鐵鋰電池累計裝車量171.1GWh，占總裝車量69.9%，累計同比增長36.3%。

4.動力鋰電池企業(yè)競爭格局

我國動力鋰電池市場集中度越來越高，企業(yè)梯隊分層明顯。2024年上半年中國排名前三企業(yè)動力鋰電池裝車量占比78.4%，排名前五企業(yè)動力鋰電池裝車量占比86.1%，排名前十企業(yè)動力鋰電池裝車量占比97.1%。寧德時代、比亞迪兩大寡頭繼續(xù)占據(jù)絕對的頭部位置，地位穩(wěn)固。2024年上半年，寧德時代動力鋰電池裝車量占比最高達46.4%。比亞迪緊隨其后，動力鋰電池裝車量占比25.1%。中創(chuàng)新航動力鋰電池裝車量占比6.9%。億緯鋰能、國軒高科、蜂巢能源、欣旺達、瑞浦蘭鈞、正力新能、LG新能源動力鋰電池裝車量占比不足5%。

（二）燃料電池

1.燃料電池市場規(guī)模

氫燃料電池確實屬于燃料電池的一種。伴隨著加氫站不斷建成、氫燃料電池產(chǎn)業(yè)趨于完善、氫燃料電池系統(tǒng)成本下降，我國氫燃料電池市場規(guī)模將繼續(xù)增長， 2022年市場規(guī)模約160億元，同比增長166.67%，2023年約為230億元。2024年市場規(guī)模將達297億元。

2.燃料電池重點企業(yè)分析

氫燃料電池作為新能源領域的重要技術方向，近年來得到了廣泛的關注和發(fā)展。重點企業(yè)包括億華通、國鴻氫能、雄韜氫雄等，具體如圖所示：

（三）動力電池企業(yè)

1.動力電池企業(yè)擴產(chǎn)

今年上半年，寧德時代、比亞迪等電池巨頭都在加緊產(chǎn)能布局。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年上半年，動力電池企業(yè)在國內(nèi)外新投建項目超50個，總投資金額超1902億元，規(guī)劃動力電池產(chǎn)能超626GWh。

2.動力電池重點企業(yè)分析

（四）電池管理系統(tǒng)

1.電池管理系統(tǒng)市場規(guī)模

電池管理系統(tǒng)（BMS）對電池進行監(jiān)控和管理的系統(tǒng)，通過對電壓、電流、溫度以及SOC等參數(shù)采集、計算，進而控制電池的充放電過程，實現(xiàn)對電池的保護，提升電池綜合性能的管理系統(tǒng)，是連接車載動力電池和電動汽車的重要紐帶。近兩年來在新能源汽車爆發(fā)式增長帶動下，我國動力鋰電池BMS市場規(guī)模大幅提升。2018年我國動力鋰電池BMS市場規(guī)模僅32億元，2023年市場規(guī)模增至176億元。預計2024年市場規(guī)模將達205億元。

2.電池管理系統(tǒng)市場參與主體

現(xiàn)階段，在我國有近百家公司進軍電池管理系統(tǒng)領域，電池管理系統(tǒng)生產(chǎn)制造商包括整車廠商、電池廠商、專業(yè)電池管理系統(tǒng)廠商。

四、下游分析

（一）電動汽車

中國是全球最大的電動汽車市場。有利的政策支持、電動汽車技術的持續(xù)進步、充電基礎設施的不斷完善等有利因素持續(xù)推動中國電動汽車行業(yè)的發(fā)展。2019年至2023年，中國電動汽車銷量從150萬輛增至1040萬輛，復合年增長率為62.5%。2024年中國電動汽車銷量將達1330萬輛。

（二）eVTOL

受到低空經(jīng)濟政策驅動以及eVTOL商業(yè)化進程的提速影響，中國eVTOL產(chǎn)業(yè)規(guī)�？焖僭鲩L。2023年中國eVTOL市場規(guī)模達到9.8億元，同比增長77.3%，主要集中在中南、華東、華北等地區(qū)。2024年中國eVTOL市場規(guī)模將增至32億元，2026年將達95億元。

（三）電動摩托車

2023年，全國電動摩托車產(chǎn)銷526.5萬輛和481.05萬輛，同比下降30.82%和36.97%。2024年1-7月，電動摩托車產(chǎn)銷192.01萬輛和197.82萬輛，同比下降43.63%和34.54%。

（四）動力電池回收利用

1.動力電池回收量

隨著動力電池電池的集中退役，中國動力電池回收行業(yè)開始進入發(fā)展期。2019年至2022年，中國動力電池實際回收量由12.9萬噸上漲至30萬噸，2023年達到32.4萬噸。2024年動力電池實際回收量將超35萬噸。

2.廢舊動力電池綜合利用量

2023年全年新能源汽車廢舊動力電池的綜合利用量已達到22.5萬噸，同比增長了121%。工信部提出，推動再生資源綜合利用產(chǎn)業(yè)規(guī)范發(fā)展，2024年主要品種再生資源綜合利用量要穩(wěn)中有升，完善新興固廢利用體系，力爭年綜合利用廢舊動力電池量達到26萬噸以上。

3.動力電池回收市場規(guī)模

2023年中國動力電池回收市場規(guī)模397億元。動力電池普遍擁有5-8年的使用壽命，根據(jù)2020-2022年第二輪周期來推算，2025年前后有望出現(xiàn)新一輪動力電池退役潮，同時疊加近期國務院推出的“以舊換新”補貼政策，動力電池回收行業(yè)有望迎來巨大需求。2024年中國動力電池回收市場規(guī)模將超480億元。