氫燃料電池汽車作為一種真正意義上的“零排放，無污染”載運工具，是未來新能源清潔動力汽車的主要發(fā)展方向之一。氫燃料電池汽車正迎來高速發(fā)展，有望成為新能源汽車市場的“黑馬”。

一、產業(yè)鏈

中國氫燃料電池汽車上游為核心零部件，包括氫燃料電池、電機及電控系統(tǒng)、汽車電子、傳統(tǒng)零部件等；中游為氫燃料電池汽車；下游為汽車服務，包括加氫站、汽車金融、汽車售后維修、二手車、汽車保險等。

二、上游分析

1.氫燃料電池

（1）市場規(guī)模

相較于鋰電池，氫燃料電池更能夠滿足長續(xù)航、高溫、高寒工況環(huán)境需求。伴隨著加氫站不斷建成、氫燃料電池產業(yè)趨于完善、氫燃料電池系統(tǒng)成本下降，我國氫燃料電池市場規(guī)模將繼續(xù)增長， 2022年市場規(guī)模約160億元，同比增長166.67%，2023年約為230億元。2024年市場規(guī)模將達297億元。

（2）重點企業(yè)分析

氫燃料電池作為新能源領域的重要技術方向，近年來得到了廣泛的關注和發(fā)展。重點企業(yè)包括億華通、國鴻氫能、雄韜氫雄等.

2.汽車電子

（1）市場規(guī)模

中國汽車電子市場增速快于全球。2022年汽車電子市場規(guī)模9783億元，2023年市場規(guī)模增至10973億元。2024年中國汽車電子市場規(guī)模將超12000億元。

（2）重點企業(yè)分析

受到汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化、電動化趨勢的推動，汽車電子企業(yè)的發(fā)展在近年來呈現(xiàn)出蓬勃的態(tài)勢，重點企業(yè)包括德賽西威、華陽集團、均勝電子等。具體如圖所示：

3.傳統(tǒng)零部件

（1）營業(yè)收入

隨著國內汽車零部件制造水平不斷提升以及新能源汽車的發(fā)展，汽車零部件行業(yè)也得到了快速發(fā)展。2022年汽車零部件制造業(yè)營收約為41953億元，同比增長3.16%，2023年約為44086億元。2024年汽車零部件制造業(yè)營收將進一步增長至46200億元。

（2）重點企業(yè)分析

2023年，汽車零部件行業(yè)中，23家公司營業(yè)收入超百億，2家公司營業(yè)收入超千億。濰柴動力營業(yè)收入最高達2139.58億元。華域汽車、均勝電子排名第二和第三，營業(yè)收入分別為1685.94億元、557.28億元。福耀玻璃、賽輪輪胎、立中集團、寧波華翔、德賽西威、繼峰股份、一汽富維進入前十，營業(yè)收入依次排名第4-10名。

三、中游分析

1.產量

隨著技術的不斷進步和政策的持續(xù)支持，中國氫燃料電池汽車產量實現(xiàn)快速增長。2023年中國氫燃料電池汽車產量達5631輛，同比增長55.3%，2024年1-6月全國氫燃料電池汽車累計產量2773輛，同比增長11.1%。2024年全年中國氫燃料電池汽車產量將達到5946輛。

2.銷量

當前全國形成了“3+2”燃料電池汽車示范格局，區(qū)域燃料電池汽車產業(yè)及氫能基礎設施建設初具規(guī)模，中國氫燃料電池汽車銷量實現(xiàn)快速增長。2023年中國氫燃料電池汽車銷量達5791輛，同比增長72%，2024年1-6月國內氫燃料電池汽車累計銷量達2644輛，同比增長9.7%。2024年全年中國氫燃料電池汽車銷量將達到5988輛。

3.市場結構

在燃料電池車各類車型中，中國目前以商用車為主。目前，中國燃料電池商用車（包括客車和貨車）共計占比96.87%，燃料電池乘用車占比3.13%。

4.競爭格局

2023年，出貨的燃料電池汽車整車企業(yè)約43家，其中前五名依次為宇通，氫車銷量1122輛，市占率為14.7%；佛山飛馳775輛，占比10.1%；北汽福田650輛，占比8.5%；一汽集團519輛，占比6.8%；東風汽車489輛，占比6.4%。

5.重點企業(yè)分析

目前，氫燃料汽車相關上市企業(yè)主要分布在廣東省，共10家。江蘇省和北京市分別有9家和5家，排名第二第三。

四、下游分析

1.加氫站

中國已累計建成加氫站約占全球加氫站數(shù)量的40%，加氫站數(shù)量位居世界第一。截至2023年底，我國已建成加氫站474座，新建成加氫站122座，累計覆蓋30個�。ㄖ陛犑�、自治區(qū)、特區(qū)）。從建設地點看，截至2023年底，廣東、山東、浙江、江蘇、河北建成運營加氫站最多，分別達到55座、33座、26座、25座、23座；其中2023年，建成運營最多的五個省分別是河南、河北、內蒙古、山東、廣東，分別達到21座、18座、16座、9座、7座。甘肅、新疆實現(xiàn)加氫站數(shù)量“零”的突破。

2.汽車維修及保養(yǎng)

汽車維修及保養(yǎng)服務指利用技術方法恢復車輛的正常功能或通過預防性維護延長車輛的使用壽命的流程。2023年中國汽車維修及保養(yǎng)行業(yè)市場規(guī)模0.9萬億元，2019-2023年中國汽車維修及保養(yǎng)行業(yè)市場規(guī)模復合年增長率10.7%。2024年中國汽車維修及保養(yǎng)行業(yè)市場規(guī)模1萬億元。

3.二手車

隨著“穩(wěn)增長”方案的逐步落地，9月車市明顯回升，新車置換繼續(xù)帶動二手車市場復蘇。2023年中國二手車行業(yè)市場規(guī)模1.3萬億元，2019-2023年中國二手車行業(yè)市場規(guī)模復合年增長率12.9%。2024年中國二手車行業(yè)市場規(guī)模1.6萬億元。