18日，ST東碳“無(wú)故”停牌一天。當(dāng)日，公司并未發(fā)布公開公告解釋停牌原因。

　　但不能不讓人又想起它懸而未決的重組案，一次被稱為“2009年最讓人看不懂的重組”�？嗔酥亟M股東，也苦了押注ST重組概念的人保系險(xiǎn)資。

　　2008年1月份開始，隨著ST東碳資金鏈的斷裂，公司旗下主要子公司幾乎陷入全面停產(chǎn)的境地。

　　無(wú)奈之下，2008年5月7日，ST東碳大股東香鳳企業(yè)選擇賣殼求生。但在經(jīng)歷短暫的9天停牌后，這次重組計(jì)劃因故胎死腹中，外界甚至連具體重組方是誰(shuí)都不知曉。

　　2009年3月25日，ST東碳迎來(lái)第二次重組機(jī)會(huì)。當(dāng)天公司大股東香鳳企業(yè)與西安紫薇地產(chǎn)開發(fā)有限公司(下稱紫薇地產(chǎn))及湘暉股份簽署《合作協(xié)議書》，籌劃重大資產(chǎn)重組事宜，上市公司股票停牌。

　　4月27日，公司股票如期復(fù)牌，但ST東碳的重組卻因重組方尚未做好準(zhǔn)備而再次擱淺。但三方仍約定待重組條件具備后，于三個(gè)月后再行推出新的重組方案。

　　可是，當(dāng)時(shí)外界并不知道，在此期間香鳳企業(yè)不僅與重組方紫薇地產(chǎn)、湘暉股份簽訂了一份《合作協(xié)議書》,還有一份神秘的《股份表決權(quán)托管協(xié)議》，這一份協(xié)議當(dāng)時(shí)并未被公布，但此時(shí)ST東碳的實(shí)際控制權(quán)已被來(lái)自湘暉股份的重組方代表張敏學(xué)等人掌握。

　　這樣第二輪重組再度擱置，直到2009年9月14日，ST東碳才宣告重啟重大資產(chǎn)重組并停牌。10月19日公司復(fù)牌并公布《重大資產(chǎn)出售及向特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)預(yù)案》(下稱重組預(yù)案)。

　　也正是在這個(gè)季度，“中國(guó)人民保險(xiǎn)公司自貢市支公司”首次出現(xiàn)在ST東碳的前十大流通股東中。押注ST重組概念意圖明顯。ST東碳股價(jià)也在11月一度沖高至14.99元，并在12元左右的價(jià)位長(zhǎng)期盤整。

　　2009年4季度，“人保投資控股有限公司”也進(jìn)入其前十大流通股東，至此，人保系險(xiǎn)資占據(jù)了ST東碳前十大流通股東中的兩大席位。

　　但是，故事正剛剛開始，根據(jù)重組預(yù)案香鳳企業(yè)的持股比例則將被稀釋為12.42%，成為實(shí)際上的第三大股東。這一點(diǎn)導(dǎo)致了香鳳企業(yè)對(duì)重組預(yù)案的強(qiáng)烈反對(duì)�？墒沁^(guò)早交出上市公司控制權(quán)的香鳳企業(yè)已喊冤無(wú)門，只得訴諸媒體。自貢市國(guó)資委也向自貢市中院提出財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)，要求保全四川香鳳所持有的上市公司股權(quán)。

　　終于今年1月19日，重組雙方態(tài)度突然180度的大轉(zhuǎn)彎，公司公告披露，大股東四川香鳳和重組方西安紫薇、湖南湘暉就有關(guān)重組條款的意見已基本達(dá)成一致。

　　3月15日，公司發(fā)布，香鳳企業(yè)與重組方紫薇地產(chǎn)和湖南湘暉、 自貢市人民政府授權(quán)的自貢市經(jīng)濟(jì)委員會(huì)三方就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)簽訂的《補(bǔ)充協(xié)議》、《備忘錄》、《擔(dān)保承諾函》。

　　可是此時(shí)，ST東碳重組亂局，也引起監(jiān)管部門的關(guān)注。3月1日，公司接到中國(guó)證監(jiān)會(huì)成都稽查局立案調(diào)查通知書。

　　在這這個(gè)多事之秋，人保系沒(méi)有減倉(cāng)出逃，截至3月末，保持持股不變。

　　沒(méi)想到的是，4月21日稱，“由于東新電碳股份有限公司被中國(guó)證監(jiān)會(huì)成都稽查局立案調(diào)查且至今尚未結(jié)案，為此，公司本次重大資產(chǎn)重組的首次董事會(huì)決議公告后，董事會(huì)在6個(gè)月內(nèi)未能發(fā)布召開股東大會(huì)通知。本次重組工作無(wú)法進(jìn)行�！�

　　之后關(guān)于重組，至今再無(wú)消息。除公司第一大股東香鳳企業(yè)4月30日的回函：經(jīng)向重組各方詢問(wèn)后，得知重組工作現(xiàn)正在等待證監(jiān)會(huì)的調(diào)查處理結(jié)果。在調(diào)查處理結(jié)果不影響重組，且其他條件成熟情況下，不排除在可預(yù)見的三個(gè)月之內(nèi)繼續(xù)推進(jìn)公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的可能。

　　變化地是，公告后，ST東碳變成了*ST，并且連續(xù)7跌停，從13.34元/股跌到 9.24元/股。

　　之后，公司股票在二季度的下跌中，跌至6月底的到7.55元/股。

　　因?yàn)镾T東碳尚未公布半年報(bào)，所以并不知道這個(gè)季度，兩家人保系險(xiǎn)資是否有持倉(cāng)變動(dòng)。但從上述這個(gè)季度公司股價(jià)的走走來(lái)看，怎么做都空無(wú)盈利的空間。如果人保系在這個(gè)季度斬倉(cāng)退出，當(dāng)初押寶ST重組概念的初衷只能以失敗畫上句號(hào)。

　　但如果人保還在堅(jiān)守，此時(shí)恐怕也是望眼欲穿。7月初，公司股票連續(xù)三個(gè)交易日觸及跌幅限制，公司對(duì)此解釋的公告卻并無(wú)重組方面的消息。雖然之后公司股票在這輪上漲行情中也一路上行，但截至停牌前的17日收盤價(jià)9．19元/ 股，并不算高。

　　而最新關(guān)于險(xiǎn)資投資ST股票的禁令，甚至有人“8月底前必須清倉(cāng)”的解讀，如果人保系還在持倉(cāng)，面對(duì)公司重組渺茫的前途，人�？峙伦罱K只能抱憾離開。