業(yè)內(nèi)人士表示，所提對價之高讓人咋舌

　　“平深戀”即將揭開蓋頭之際，有人對這門親事的“嫁妝”并不滿意。在上市銀行市凈率普遍為2倍上下的情況下，有平安銀行小股東提出以超過7倍的市凈率出售平安銀行。

　　《第一財經(jīng)日報》昨日收到持有4093萬股(持股比例為0.475%)平安銀行的深圳金融界老干部聯(lián)誼會(下稱“聯(lián)誼會”)的一份材料。該材料稱，如果中國平安  （601318 股吧,行情,資訊,主力買賣）以現(xiàn)金方式收購中小股東股份，收購價應(yīng)為6.42元/股，并予以6元/股的補償，合計12.42元/股。按平安銀行去年底每股凈資產(chǎn)1.66元計算，該轉(zhuǎn)讓價格對應(yīng)市凈率達7.48倍。

　　該材料提出的另一方案為，以每2.752股平安銀行股權(quán)置換1股深發(fā)展A，同時予以6元/股的現(xiàn)金補償。

　　中國平安  （601318 股吧,行情,資訊,主力買賣）新聞發(fā)言人盛瑞生昨日接受本報采訪時對該資料不作評價，并表示平安銀行和深發(fā)展重組仍在與監(jiān)管部門溝通，外界任何資料均不可信。

　　按去年底平安銀行總股本86.23億股計算，今年上半年平安銀行每股收益為0.104元，若下半年盈利與上半年持平，則今年平安銀行每股收益為0.208元，同比增長62.5%；按12.42元/股收購價計算，市盈率為60倍。

　　有業(yè)內(nèi)人士認為，無論從市凈率還是市盈率來看，這樣的對價都讓人咋舌。

　　對于兩個方案均提到6元/股賠償?shù)膯栴}，上述資料列示的理由包括中國平安收購原深圳市商業(yè)銀行(下稱“深商行”)股權(quán)過程中有不公平嫌疑；平安銀行通過2006年以1元/股增發(fā)和去年以1.58元/股配股稀釋小股東權(quán)益；在中國平安入主前第三方評估深商行股權(quán)價格超過5.2元/股。不過，該資料未披露“第三方”的名稱。

　　上述資料列出的另一要求賠償?shù)睦碛墒牵�平安銀行近年未向股東分紅的主要原因是中國平安發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)營管理成本大增，聘請的管理團隊成本遠超市場平均水平，減緩凈資產(chǎn)增長。

　　盛瑞生對本報表示，小股東在各個地方散發(fā)的信息，有其自身不同目的。

　　此外，本報還從平安銀行一位小股東處收到一份名為《解鈴還須系鈴人》(下稱《解鈴》)的文件資料�！督忖彙氛J為，2005年深商行每股凈資產(chǎn)為1.5元，遠高于2006年1元的增發(fā)價。

　　《解鈴》提到，2007~2009年平安銀行盈利逐年下降。這既有新管理層經(jīng)營不善的問題，更重要的是平安銀行被當作一枚棋子，做了很多對中國平安有利、但對平安銀行不利的事情，嚴重影響平安銀行盈利。

　　平安銀行去年年報顯示，2006年~2009年凈利潤分別為3.04億元、15.84億元、16.36億元、11.05億元，撇除一次性收益后分別為3.04億元、12.25億元、12.93億元、11.05億元，并非如《解鈴》所稱的盈利逐年下降，尤其是2007年凈利潤比2006年暴增。

　　《解鈴》還認為平安銀行支付大大超過與銀行規(guī)模相稱的成本費用，犧牲平安銀行利益，增加中國平安集團的利益。

　　年報顯示，平安銀行去年成本收入比為59.5%，深發(fā)展為41.76%，而招商銀行  （600036 股吧,行情,資訊,主力買賣）則為44.86%。

　　盛瑞生表示，對上述內(nèi)容均不作評價。

　　停牌前，中國平安A股收報46.81/股，H股收報64.35港元/股，深發(fā)展A收報17.51元/股。