光纖是一種利用光在玻璃或塑料制成的纖維中的全反射原理而達(dá)成的光傳導(dǎo)工具，由于光在光導(dǎo)纖維的傳導(dǎo)損耗比電在電線傳導(dǎo)的損耗低得多，因此光纖長距離信息傳遞的理想工具，“光進(jìn)銅退”成為通信傳輸領(lǐng)域的趨勢(shì)。

   從市場(chǎng)需求情況來看，在FTTx 大規(guī)模建設(shè)的驅(qū)動(dòng)下，全球光纖光纜需求保持持續(xù)增長的態(tài)勢(shì)，2011 年全球光纜需求量達(dá)到了1.83 億芯公里，同比增長15%。中國是最大的光纖光纜需求國，2011 年光纜的需求量達(dá)到了8,553 萬芯公里，同比增長6%。

預(yù)計(jì)國內(nèi)光纖纜市場(chǎng)仍將保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢(shì)，到2015 年光纜的需求將達(dá)到1.03 億芯公里，年均復(fù)合增速為4.65%。

   由于國內(nèi)廠商紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能，在需求放緩的背景下，光纖光纜的價(jià)格承受著較大的下行壓力。綜合考慮未來兩年國內(nèi)廠商光纖光纜產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放以及近年來國內(nèi)光纖集采價(jià)格走勢(shì)，我們預(yù)計(jì)光纖價(jià)格有可能跌破70 元/芯公里。

    光纖產(chǎn)業(yè)鏈由光棒、光纖和光纜三種產(chǎn)品組成。其中光纖預(yù)制棒是最關(guān)鍵、最核心的環(huán)節(jié)，有比較高的資金和技術(shù)壁壘，相應(yīng)的利潤也占到了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的70%左右。一直以來光纖預(yù)制棒的核心技術(shù)一直被歐美日等發(fā)達(dá)國家所壟斷。國內(nèi)光纖市場(chǎng)的持續(xù)繁榮推動(dòng)了國內(nèi)企業(yè)逐漸加大光棒的研發(fā)投入，例如長飛、亨通、烽火等廠家紛紛提高光棒的產(chǎn)能，減少了對(duì)進(jìn)口光棒的依賴。不過從整體來看，目前國內(nèi)光棒仍然有70%左右需要進(jìn)口。因此看國內(nèi)光纖纜企業(yè)是否具備核心優(yōu)勢(shì)，主要是看公司光纖預(yù)制棒的產(chǎn)能情況。

圖表 26  2008-2015年中國光纜需求量及預(yù)測(cè)

單位：百萬芯公里

圖表 27  2004-2011年中國光纖價(jià)格走勢(shì)圖

單位：元

    從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，長飛、烽火通信、亨通光電以及中天科技在國內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)了60%以上的市場(chǎng)份額，對(duì)市場(chǎng)具有一定的影響力。這四家公司為了贏取行業(yè)中的制高點(diǎn)，紛紛擴(kuò)充光纖預(yù)制棒的產(chǎn)能，其中長飛和亨通光電的光纖預(yù)制棒產(chǎn)能分別達(dá)到了600 噸和350 噸，距離自給自足的目標(biāo)越來越近。

圖表 28  中國光纜市場(chǎng)份額

圖表 29  2006-2011年中國光纖光纜企業(yè)毛利率走勢(shì)

單位：%