黃金珠寶是典型的重資產(chǎn)、資金密集型行業(yè)，準入門檻高、渠道投入大，規(guī)模積累相對緩慢，因此銷售規(guī)模是檢驗珠寶企業(yè)護城河的重要指標。在具備了一定規(guī)模優(yōu)勢后，珠寶企業(yè)希望通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構、提升品牌溢價，實現(xiàn)從“量”的積累到“質(zhì)”的提升。

中國珠寶市場競爭格局業(yè)已成型。2012 年行業(yè)零售總額超4000 億，以規(guī)模衡量，周大福、老鳳祥、豫園商城的市場占有率分列前三位。按照零售額折算（直營門店收入+加盟渠道收入*1.2），周大福2013 財年（2012. 4-2013. 3）在內(nèi)地市場銷售收入約為252 億元，占整個黃金珠寶市場的6.3%，老鳳祥和豫園商城緊隨其后，市場占有率分別為5.6%和4.3%。其他上市珠寶企業(yè)國內(nèi)市場份額排名依次為明牌珠寶、東方金鈺、周生生、六福、潮宏基和謝瑞麟。

從品牌實力來看，國內(nèi)珠寶市場形成了國際、香港、國內(nèi)品牌的梯隊格局。寶格麗、Cartier、Tiffany等國際知名珠寶品牌基本占據(jù)了我國最高端的奢侈品珠寶市場。中檔及中高檔珠寶市場由香港品牌和國內(nèi)品牌分享，周大福、周生生、六福等香港珠寶企業(yè)位于該市場的第一品牌梯隊，老鳳祥、豫園商城、潮宏基等國內(nèi)企業(yè)的品牌實力相對落后。

圖表 1  國內(nèi)珠寶企業(yè)市場份額

圖表 2  國內(nèi)珠寶企業(yè)品牌矩陣

珠寶企業(yè)品牌內(nèi)功的打造也是一個漫長、艱難的過程，綜合量（銷售額、渠道規(guī)模）和質(zhì)（產(chǎn)品結(jié)構、品牌溢價）兩個維度，分析珠寶企業(yè)的發(fā)展路徑和整體競爭力，我們認為可以將香港和內(nèi)地的上市珠寶企業(yè)劃分為以下三個梯隊。