在上周舉行的“2007中國金融市場論壇”研討會上，有專家建議，應把當前過剩的貨幣資金進一步引入資本市場如保險市場。鑒于目前中外合資保險公司在國內(nèi)市場頻遭“滑鐵盧”，甚至最近發(fā)生的多起保險公司“中外聯(lián)姻”破裂的案例，使我們不得不重新評估合資保險公司在經(jīng)營過程中為何頻頻亮起紅燈。

　　首都機場欲意撤資

　　中美大都會成立合資保險公司僅為3年的中美大都會，或將再次面臨股權變更之痛。記者從有關方面獲悉，中美大都會中方股東———首都機場將全面退出中美大都會保險公司。

　　“目前有關公司股權轉讓的談判還沒有實質性的進展，最終結果還不確定，內(nèi)部談判也只是停留在討論階段”，中美大都會新聞發(fā)言人表示：“我們也希望能在幾個月、半年或者更短的時間內(nèi)結束這些談判，但目前還很難確定，公司也還沒有確定具體的時間表來完成這項談判。談判的最終結果、接盤股東等等，這些都還難以確定”。

　　對于首都機場退出中美大都會的原因，業(yè)內(nèi)人士猜測，可能是因為中美大都會業(yè)績不理想，首都機場有意回歸一股市場。其實，從2006年底，首都機場集團的撤資談判就已經(jīng)開始，但是因出價較高而進展緩慢。

　　據(jù)了解，中美大都會是2004年2月由美國大都會人壽保險集團與首都機場集團公司各出資50％成立的合資公司，注冊資本金為5億元人民幣。其外資股東美國大都會集團，曾先后與首都機場、上海聯(lián)合投資分別成立了合資壽險公司中美大都會和聯(lián)泰大都會。

　　“中外聯(lián)姻”破裂

　　案例增加就在首都機場撤出中美大都會還未塵埃落定，中國人壽與澳洲聯(lián)邦銀行的中澳聯(lián)姻又走到了盡頭。據(jù)中國人壽方面表示，首鋼集團很有可能接手其持有的50％中保康聯(lián)股份，同時，臺灣人壽也有可能成為外方股份的接盤人。

　　早在2005年底，安聯(lián)保險和大眾保險的7年合作也以大眾保險撤資告終，成為首例合資保險公司“婚變”事件。隨后，恒康天安陷入外方股東退出的困局、太平洋保險集團和荷蘭國際也可能因為同業(yè)競爭的問題，不得不將合資的太平洋安泰轉手……

　　根據(jù)當初中國入世時的承諾，《保險法》規(guī)定外資壽險公司可以通過在華設立合資壽險公司的方式進軍中國保險業(yè)，雖然可以自由挑選合資伙伴，但外資股份不得超過50％。于是，一波“外資保險公司＋中資大型國企”的跨國婚姻熱潮開始興起。到2006年底，合資壽險公司數(shù)量達到25家，而當時中資壽險公司只有19家。

　　合資保險公司緣何屢生變數(shù)然而，高速的擴張，并不能掩蓋50％持股限制所帶來的制度隱患。目前20多家合資保險公司中，除了個別公司成立于該規(guī)定出臺之前，大部分公司中外資持股比例都保持在50％對50％的平衡點上。且出于勢力均衡的需要，中外股東往往各只有1名。這也就意味著在關鍵問題的決策上，任何一方都說了不算，一對一的暗戰(zhàn)不可避免。

　　一方面，作為現(xiàn)階段突破中國壽險市場的唯一途徑，外資的合資選擇并非“心甘情愿”。因此，為了能在合資公司中掌握話語權和降低經(jīng)營成本，外資通常把非保險國有大型企業(yè)作為合作伙伴。保險經(jīng)驗豐富的外資方和資本雄厚但卻從未涉足保險領域的中資方，這樣的結合難免會在經(jīng)營理念上產(chǎn)生沖突，勢均力敵的控股權更是只能加劇矛盾。

　　另一方面，一些希望充分利用股東優(yōu)勢分享保險市場資源的國內(nèi)大型企業(yè)，利用外資希望盡快進入中國保險市場的心態(tài)，紛紛與其組建合資公司，利用自己的壟斷地位或股東優(yōu)勢來分享保險市場資源，企盼獲得非市場經(jīng)營利潤的平臺。但壽險行業(yè)需要7~10年的培育期，絕大部分合資的中方在最初很長的一段時間內(nèi)都不會看到任何投資回報，有的只是不斷追加投資，時間一長這些中資企業(yè)便失去了耐性。

　　此外，盡管中國保險市場是一塊大“蛋糕”，但合資壽險進入中國后的競爭環(huán)境卻并不輕松。就現(xiàn)狀來講，國壽、平安、太平洋等幾家中資巨頭加起來的市場份額接近90％左右，而2006年25家合資壽險公司的保費規(guī)模只占總保費收入的5.2％。（記者 陳妍）