近期，有觀點在分析影響芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆價格的主要因素時，認為CBOT大豆天氣市基本結(jié)束，如果原油價格大幅回落的話，CBOT大豆的天氣高點已經(jīng)出現(xiàn)。與此觀點形成強烈對照的是，周三國際原油價格繼續(xù)大幅下跌，而CBOT大豆價格卻受長期天氣前景的潛在憂慮支撐而攀升。

    筆者不贊同“CBOT大豆天氣市基本結(jié)束”的觀點，更對“天氣的多變讓投資者莫衷一是”存有質(zhì)疑。眾所周知，美國大豆生長的關(guān)鍵期在7月至9月，目前7月份不過才過去一半，僅從時間上考慮，現(xiàn)在就“天氣市已經(jīng)結(jié)束”下結(jié)論是不是有些為時尚早？僅通過“目前美國大豆優(yōu)良率改善”就斷定“CBOT大豆天氣市的結(jié)束”的理由是站不住腳的。

    美國長期天氣預(yù)報顯示，中西部地區(qū)出現(xiàn)炎熱、干燥天氣的幾率增加，而且，天氣模型顯示從7月29日至31日，占美國大豆種植面積約30%的四個州將出現(xiàn)炎熱干燥天氣。這段時間正是大豆開花結(jié)莢鼓粒的重要時期，是大豆一生中需水最多的時期，最適宜溫度為22℃至25℃。天氣出現(xiàn)不利的話，將直接影響大豆的單產(chǎn)。所以，從事實看，“CBOT大豆天氣市基本結(jié)束”的論斷是不成立的。

    再從歷史經(jīng)驗看，2007年7月中下旬開始，我國東北地區(qū)出現(xiàn)干旱，8月開始，美國中西部的南部地區(qū)和三角洲一帶遭遇高溫和干旱天氣，大豆價格持續(xù)了一個多月的天氣市，大幅增加天氣升水，價格突破歷史新高。歷史不一定能重演，但是可以借鑒。而且，由于全球氣候環(huán)境惡化，異常天氣出現(xiàn)成為常態(tài)，僅從這個大環(huán)境看，此時簡單判斷“天氣市已基本結(jié)束”的做法也是片面的。

    筆者認為，天氣市的演進是一個動態(tài)的發(fā)展過程，投資者的行為也不可能是靜止的。在面對市場時，投資者不僅是被動地接受，還有主動地反應(yīng)。在天氣市的初期，市場多頭進場，力度隨著天氣市的演進而增強，一般會高于理論的平衡位置，價格上漲；當天氣市演進到高潮時，市場的多頭力量開始獲利了結(jié)，階段高點出現(xiàn)，也意味著本輪行情的一個階段尾聲。就像一根不規(guī)則的拋物線，在極高點之后價格會有自然回落，但絕不是回到起點，有時由于炒作過度可能會帶來較深幅度的回調(diào)。但一般情況下，只是由于上漲力量的充分消化，獲利了結(jié)形成反作用力，對價格的打壓的產(chǎn)生的有限回落，這在CBOT大豆期貨上表現(xiàn)得尤為明顯。