自2006年11月28日以來(lái)，大連玉米指數(shù)整體有所抬高的同時(shí)，延續(xù)區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)；而自1月22日以后，該指數(shù)進(jìn)一步收窄波動(dòng)，表明玉米正陷入局部高度平衡狀態(tài)，筆者認(rèn)為，大連玉米正面臨中短方向的選擇，而市場(chǎng)走向的明朗化則須到3月底美農(nóng)業(yè)部種植面積報(bào)告出臺(tái)之后。

    內(nèi)外玉米背離嚴(yán)重

    近期國(guó)內(nèi)外玉米市場(chǎng)出現(xiàn)明顯背離，這首先意味著主力多頭誘空洗盤的思路日漸明朗，造成期價(jià)中短期向下破位，吸引技術(shù)派進(jìn)場(chǎng)做空，同時(shí)趕走場(chǎng)內(nèi)中小多頭。其次，在CBOT玉米創(chuàng)新高的刺激下，大連玉米并不跟上，說(shuō)明一般性的利多還不足以啟動(dòng)大連市場(chǎng)，而背后還應(yīng)有某種利空因素在壓制著玉米。當(dāng)然，三月份最大的可能利空因素是月底的美國(guó)農(nóng)作物種植面積預(yù)測(cè)報(bào)告，目前已有很多機(jī)構(gòu)認(rèn)為美國(guó)玉米種植面積大幅增加，大豆種植面積大幅減少，這從國(guó)內(nèi)外大豆期現(xiàn)價(jià)格近期補(bǔ)漲中已得到認(rèn)同。在這份報(bào)告出臺(tái)之前，大連玉米趁機(jī)誘空洗盤相對(duì)較容易，只是CBOT玉米逞強(qiáng)不配合，從而加大了二者的背離程度。需要注意的是，連玉米內(nèi)外背離出來(lái)的空間也為后市主力多頭運(yùn)作提供了額外的空間，中長(zhǎng)線看多的投資者不應(yīng)忘了這一點(diǎn)的意義。

    美種植面積報(bào)告預(yù)期未明

    按目前年增5億蒲式耳用于乙醇加工的速度計(jì)算，到2010年美國(guó)玉米乙醇用量將超過(guò)1 億噸，這樣目前的庫(kù)存將很快消耗殆盡，導(dǎo)致美國(guó)及全球供需失衡。受此影響，市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)玉米種植面積會(huì)大幅增加，但本月底美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）公布的各品種種植面積報(bào)告中，有關(guān)玉米種植面積增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)仍有很大的不確定性，增幅不一定有市場(chǎng)普遍預(yù)期的那么大，這主要是因?yàn)椋?br>
    首先，近期美國(guó)CBOT大豆價(jià)格上揚(yáng)，縮小了與玉米的價(jià)差，美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)主改種玉米的意愿應(yīng)會(huì)減弱，加上改種玉米會(huì)增加種植成本，因此從大豆作物上轉(zhuǎn)向玉米的面積不一定有市場(chǎng)預(yù)期的那么嚴(yán)重。

    其次，美國(guó)為期10年休耕的土地今年開始陸續(xù)釋放，但由于還牽扯到法律程序和環(huán)保等問(wèn)題，未必能趕在本月底就釋放出來(lái)，而且即使釋放出來(lái)，又有多少種植玉米仍不確定。如果從這兩個(gè)方面轉(zhuǎn)向玉米的種植面積沒(méi)有市場(chǎng)預(yù)期的大，將導(dǎo)致美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月底公布的玉米種植面積增幅比市場(chǎng)預(yù)期的小，則不僅利空解除，而且還變成利好，預(yù)計(jì)玉米內(nèi)外期價(jià)會(huì)趁機(jī)上漲。反之，如果公布的面積增幅比市場(chǎng)預(yù)期的大，預(yù)計(jì)也是利空兌現(xiàn)，短期將朝下沉一沉，很可能會(huì)逐步恢復(fù)上漲。但在該報(bào)告出臺(tái)之前的3月份，市場(chǎng)應(yīng)會(huì)適度消化這一壓力，如果本月CBOT玉米有一定的回落或連玉米往下破位誘空，預(yù)計(jì)主要理由也在于此。