負(fù)極材料是鋰離子電池的重要組成部分，用于接收正極脫出的鋰離子，并在電池充放電過程中發(fā)揮關(guān)鍵作用。隨著動(dòng)力鋰電池需求攀升，負(fù)極材料需求量也不斷增長(zhǎng)。

一、鋰電池負(fù)極材料定義

負(fù)極材料是指電池中構(gòu)成負(fù)極的原料，由負(fù)極活性物質(zhì)、粘合劑和添加劑混合制成糊狀均勻涂抹在銅箔兩側(cè)，經(jīng)干燥、滾壓形成。同時(shí)，負(fù)極材料是鋰離子電池儲(chǔ)存鋰的主體，使鋰離子在充放電過程中嵌入與脫出。隨著技術(shù)的進(jìn)步，目前鋰離子電池負(fù)極材料已經(jīng)從單一的人造石墨發(fā)展到了天然石墨、中間相碳微球、人造石墨為主，軟碳/硬碳、無定形碳、鈦酸鋰、硅碳合金等多種負(fù)極材料共存的局面。

鋰電池負(fù)極材料大致分為六種：碳負(fù)極材料、合金類負(fù)極材料、錫基負(fù)極材料、含鋰過渡金屬氮化物負(fù)極材料、納米級(jí)材料、納米負(fù)極材料。

二、鋰電池負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展政策

負(fù)極材料作為新能源汽車動(dòng)力電池的一種重要材料，在鋰電池中起儲(chǔ)存和釋放能量的作用，影響著鋰電池的首次效率、循環(huán)性能等。國(guó)家及政府對(duì)鋰電池負(fù)極材料行業(yè)的支持政策主要集中在下游動(dòng)力電池應(yīng)用領(lǐng)域。

三、鋰電池負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.出貨量

受益于國(guó)內(nèi)外新能源汽車等終端市場(chǎng)增長(zhǎng)拉動(dòng)，我國(guó)鋰電池相關(guān)行業(yè)發(fā)展快速，負(fù)極材料市場(chǎng)需求增大。2023年中國(guó)負(fù)極材料出貨量達(dá)到171.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.4%，全球占比進(jìn)一步提升至94.1%。由于受到石墨出口管控的影響，2024年出貨量將保持增長(zhǎng)但增速將減緩，將達(dá)189萬(wàn)噸。

2.市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

2023年，人造石墨負(fù)極材料出貨量占比達(dá)到82.5%，相比2022年的79.3%再次提升。以硅基負(fù)極為代表的新型負(fù)極材料出貨量增長(zhǎng)明顯，在中國(guó)整體負(fù)極材料中的出貨量占比已經(jīng)達(dá)到3.4%。

3.硅基負(fù)極材料

硅基負(fù)極材料是最具潛力的下一代鋰電池負(fù)極材料。近年來，中國(guó)硅基負(fù)極材料正在不斷發(fā)展，硅基負(fù)極市場(chǎng)迎來快速增長(zhǎng)，出貨量預(yù)計(jì)大幅增加。2023年中國(guó)硅基負(fù)極材料為代表的新型負(fù)極材料出貨量增長(zhǎng)明顯，出貨量約達(dá)5.81萬(wàn)噸，占整體負(fù)極材料的3.4%。2024年硅基負(fù)極材料出貨量將進(jìn)一步增長(zhǎng)至6.36萬(wàn)噸。

4.競(jìng)爭(zhēng)格局

2023年行業(yè)前十企業(yè)與2022年基本一致，貝特瑞和上海杉杉分別以22.74%和16.83%的市場(chǎng)份額排名第一和第二。江西紫宸和中科星城分別以9.06%和8.77%的市場(chǎng)份額排名第三第四。

四、鋰電池負(fù)極材料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)

1.貝特瑞

貝特瑞新材料集團(tuán)股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰離子電池負(fù)極材料、正極材料及先進(jìn)新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品包括天然石墨負(fù)極材料、人造石墨負(fù)極材料、硅基負(fù)極材料及高鎳三元正極材料等。

2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入251.19億元，同比下降2.18%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)16.54億元同比下降28.37%。2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入正極材料、負(fù)極材料，營(yíng)收分別占整體的49.01%、48.95%。

2.杉杉股份

寧波杉杉股份有限公司主要從事鋰電池負(fù)極材料和偏光片業(yè)務(wù)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。上海杉杉鋰電材料科技有限公司隸屬于杉杉股份，是國(guó)內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)化的高新技術(shù)企業(yè)。

2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入190.7億元，同比下降12.13%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.65億元，同比下降71.57%。2023年主營(yíng)產(chǎn)品包括偏光片、負(fù)極材料、光伏，營(yíng)收分別占整體的53.99%、38.10%、6.19%。

3.璞泰來

江西紫宸是璞泰來旗下的子公司。上海璞泰來新能源科技股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為新能源電池的負(fù)極材料及石墨化加工、隔膜及涂覆加工、自動(dòng)化裝備、PVDF及粘結(jié)劑、鋁塑包裝膜及光學(xué)膜、納米氧化鋁及勃姆石的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。璞泰來主要產(chǎn)品及服務(wù)為負(fù)極材料、石墨化、鋰電設(shè)備（含內(nèi)部銷售）、隔膜及涂覆加工、PVDF、鋁塑膜、產(chǎn)業(yè)投資貿(mào)易管理及其他。

2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入153.4億元，同比下降0.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19.12億元，同比下降38.4%。2023年主營(yíng)產(chǎn)品包括負(fù)極材料及石墨化、膜產(chǎn)品及涂覆加工、鋰電設(shè)備，營(yíng)收分別占整體的43.09%、31.39%、23.41%。

4.尚太科技

石家莊尚太科技股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰離子電池負(fù)極材料以及碳素制品的研發(fā)、生產(chǎn)加工和銷售。尚太科技的主要產(chǎn)品和服務(wù)有人造石墨負(fù)極材料、受托加工負(fù)極材料、金剛石碳源、石墨化焦。

2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.91億元，同比下降8.18%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.23億元，同比下降43.91%。2023年主營(yíng)產(chǎn)品包括負(fù)極材料、石墨化焦，營(yíng)收分別占整體的85.09%、9.86%。

5.中科電氣

湖南中科電氣股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰電負(fù)極業(yè)務(wù)以及磁電裝備業(yè)務(wù)。湖南中科星城石墨有限公司，于2017年并入湖南中科電氣股份有限公司的上市體系，是一家致力于鋰電池負(fù)極材料解決方案研發(fā)與創(chuàng)新的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。

2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.08億元，同比下降6.64%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.42億元，同比下降88.46%。2023年主營(yíng)產(chǎn)品包括石墨類負(fù)極材料、連鑄EMS，營(yíng)收分別占整體的89.97%、5.97%。

五、鋰電池負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展前景

1.發(fā)展環(huán)境優(yōu)渥，政策鼓勵(lì)支持

近年來，堅(jiān)定發(fā)展新能源車已成全球政策層及企業(yè)層的共識(shí)，國(guó)內(nèi)外都針對(duì)新能源汽車出臺(tái)刺激政策，同時(shí)制定嚴(yán)格的碳排放考核，預(yù)計(jì)未來新能源車銷量有望持續(xù)大幅度增長(zhǎng)，對(duì)上游材料的需求也會(huì)持續(xù)擴(kuò)大。我國(guó)政府部門密集出臺(tái)了多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)扶持政策，促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展�！蛾P(guān)于推動(dòng)能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》《關(guān)于做好鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同穩(wěn)定發(fā)展工作的通知》等文件相繼印發(fā)，體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的大力支持和重視，進(jìn)而對(duì)鋰電池行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了積極而深遠(yuǎn)的影響，給相關(guān)企業(yè)提供了跨越式發(fā)展的機(jī)遇。

2.下游行業(yè)技術(shù)迭代迅速，應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展

鋰電池領(lǐng)域技術(shù)更新迭代迅速，不斷拓展新的應(yīng)用領(lǐng)域，進(jìn)一步推動(dòng)應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模大幅增長(zhǎng)。未來幾年，鋰電池在電動(dòng)卡車、電動(dòng)叉車、電動(dòng)船舶等新興領(lǐng)域的滲透率將進(jìn)一步提升，進(jìn)而帶動(dòng)鋰電池相關(guān)材料市場(chǎng)需求上升。

3.硅基負(fù)極材料出貨量快速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快

隨著鋰電池技術(shù)的不斷進(jìn)步以及下游鋰電池的細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)一步拓展，負(fù)極材料廠商需要不斷進(jìn)行技術(shù)和工藝升級(jí)、開發(fā)新產(chǎn)品，滿足不同類型應(yīng)用場(chǎng)景和市場(chǎng)的需求。目前，石墨材料的比容量性能逐漸趨于理論值。為進(jìn)一步提升動(dòng)力電池的能量密度，新型負(fù)極材料正在積極研發(fā)中，其中，硅基材料由于具有極高的能量密度、較低的脫鋰電位以及相對(duì)出色的安全性能，有望成為下一代負(fù)極材料研發(fā)的主流方向。隨著高鎳三元材料NCM811、NCA及其他配套材料的技術(shù)逐漸成熟，硅碳負(fù)極搭配高鎳三元材料的體系成為未來鋰電池發(fā)展趨勢(shì)，硅碳負(fù)極材料正逐步走向產(chǎn)業(yè)化。