風電作為一種清潔能源，其發(fā)展勢頭迅猛，而支撐起這一蓬勃發(fā)展態(tài)勢的背后，是一個龐大而復雜的產(chǎn)業(yè)鏈。這個產(chǎn)業(yè)鏈猶如一條緊密相連的紐帶，將各個環(huán)節(jié)緊密交織在一起，共同推動著風電行業(yè)的前進與發(fā)展。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

風電設備上游為原材料與零部件供應，主要包括葉片、塔筒、風電機組等，代表上市企業(yè)有時代新材、天順風能、日月股份等。風電設備中游為風電整機制造，主要分為陸上風機和海上風機，代表性企業(yè)包括金風科技、運達股份、東方電氣、明陽智能、電氣風電、遠景能源等企業(yè)。風電設備下游為風電場的建設及運營。

二、上游分析

（一）塔筒

1.市場規(guī)模

風機塔筒是風電機組和基礎環(huán)間的連接構件，傳遞上部數(shù)百噸重的風機重量，是實現(xiàn)風電機組維護、輸變電等功能所需重要部件。2022年中國風電塔筒樁基市場規(guī)模約為303億元。自2023年開始，我國塔筒樁基市場規(guī)模將進入新的增長周期，市場規(guī)模達到約533億元。2024年市場規(guī)模將達到629億元，2025年達到727億元。

2.重點企業(yè)

風電塔筒，作為風力發(fā)電系統(tǒng)中不可或缺的關鍵組成部分，承載著支撐風力發(fā)電機組、保障其穩(wěn)定運行的重要使命。在中國，風電塔筒行業(yè)經(jīng)歷了多年的發(fā)展與沉淀，已然涌現(xiàn)出一批極具影響力和競爭力的重點企業(yè)。

（二）葉片

1.市場規(guī)模

葉片是風電最基礎的關鍵零部件之一，是影響風力發(fā)電效率的關鍵因素之一。平價時代機組大型化和零部件大尺寸化是未來風電發(fā)展的趨勢。2023年中國風電葉片市場規(guī)模約為442億元，較上年增長19.14%。2024年中國風電葉片市場規(guī)模將增長至476億元，2025年增至562億元。

2.重點企業(yè)

風電葉片行業(yè)經(jīng)歷了多年的發(fā)展與沉淀，涌現(xiàn)出了一批優(yōu)秀的重點企業(yè)。

（三）軸承

1.市場規(guī)模

2023年中國軸承市場規(guī)模約2785億元，同比增長10.82%。2024年中國軸承市場規(guī)模將超過3000億元。

2.重點企業(yè)

風電軸承在風電設備中發(fā)揮重要作用，它猶如精密的“關節(jié)”，連接著風機的各個關鍵部件，確保風機的穩(wěn)定運行和高效發(fā)電。眾多企業(yè)在這個領域深耕細作，不斷創(chuàng)新和突破，為中國風電軸承行業(yè)的發(fā)展貢獻著力量。

（四）鑄件

1.產(chǎn)能

隨著風機產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，風電鑄件規(guī)模需求穩(wěn)步向前。2023年中國風電鑄件產(chǎn)能246萬噸，同比增長15.0%。2024年中國風電鑄件產(chǎn)能將增長至269萬噸。

2.重點企業(yè)

中國風電鑄件主要企業(yè)包括日月股份、廣大特材、金雷股份、吉鑫科技、天奇股份。

（五）電纜

1.市場規(guī)模

電線電纜作為電力傳輸和分配的核心組件，在全球范圍內的需求確實呈現(xiàn)出不斷增長的趨勢。2023年我國電線電纜產(chǎn)量約為6203萬千米，同比增長4.7%。未來，隨著可再生能源的發(fā)展和智能電網(wǎng)的建設，電線電纜需求將不斷增長。2024年我國電線電纜產(chǎn)量有望達6531萬千米。

2.重點企業(yè)

風電電纜行業(yè)經(jīng)歷了多年的積累與沉淀，涌現(xiàn)出了一批優(yōu)秀的重點企業(yè)。

（六）電氣

風電電氣企業(yè)為中國風電事業(yè)的發(fā)展做出了卓越貢獻。

（七）輪轂

風電輪轂連接葉片與主軸，其性能和質量直接影響著整個風電機組的運行效率和穩(wěn)定性。在中國的風電領域，有一批優(yōu)秀的企業(yè)在風電輪轂的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等方面表現(xiàn)出色。

（八）齒輪箱

齒輪箱推動著風電技術的不斷進步和風電能源的高效利用。眾多優(yōu)秀的企業(yè)在這個領域中嶄露頭角。

（九）膠黏劑

隨著風電產(chǎn)業(yè)的持續(xù)升溫，中國風電粘合劑行業(yè)也涌現(xiàn)出了一批優(yōu)秀的重點企業(yè)。

三、中游分析

1.風電累計裝機容量

我國在風電技術研發(fā)和生產(chǎn)方面不斷增加投入、提升技術水平和產(chǎn)能，已成為全球領先的風電制造國家。截至2023年底，國內風電累計裝機超過19.5萬臺，共計47460萬千瓦，同比增長20%。2024年中國風電累計裝機容量將達到56498萬千瓦。

2.裝機容量占比情況

截至2023年底，3.0MW以下(不含3.0MW)風電機組累計裝機容量占比從2022年的67.3%下降到56.1%；3.0MW至5.0MW(不含5.0MW)風電機組累計裝機容量占比為21.3%，比2022年下降了約1個百分點；5.0MW及以上風電機組累計裝機容量占比達到22.5%，比2022年增長了約10個百分點。

3.各省十四五海風建設規(guī)劃

海風建設加速。中國海上風電在“十四五”期間規(guī)劃的裝機空間頗為可觀。沿海多個省份紛紛出臺了針對“十四五”的海上風電規(guī)劃，據(jù)統(tǒng)計，各省海上風電新增裝機規(guī)模總計約達50GW，2025年累計并網(wǎng)容量將超過60GW。

4.海外風電建設規(guī)劃

全球風電裝機高增，企業(yè)獲得出海機遇。海外風電建設需求旺盛。在“俄烏沖突”爆發(fā)后，歐洲正在加速發(fā)展可再生能源，以實現(xiàn)能源安全。

5.競爭格局

截至2023年底，前5家整機制造企業(yè)累計裝機市場份額合計為59.8%，前10家整機制造企業(yè)累計裝機市場份額合計為85.1%，其中：金風科技累計裝機容量超過1億千瓦，占國內市場全部裝機的22.7%；遠景能源累計裝機容量超過6000萬千瓦，明陽智能累計裝機容量接近5000萬千瓦，占比別為12.9%和10.4%；運達股份和電氣風電累計裝機占比分別為7.4%和6.4%。

6.陸上累計裝機容量

截至2023年底，在我國陸上風電累計裝機容量中，前5家整機制造企業(yè)累計裝機容量合計占比為59.5%，前10家整機制造企業(yè)累計裝機容量合計占比為84%。

7.海上累計裝機容量

截至2023年底，我國海上風電累計裝機容量超過100萬千瓦的整機企業(yè)有電氣風電、明陽智能、遠景能源、金風科技、中國海裝和東方電氣，這6家企業(yè)海上風電機組累計裝機容量合計為3652.4萬千瓦，占全部海上風電累計裝機容量的96.9%。

8.重點企業(yè)

風電設備行業(yè)包括風電設備的零部件制造、風電整機制造及風電廠建設運營三個環(huán)節(jié)。當前，我國已成為世界第一大風電整機裝備生產(chǎn)國，市場規(guī)模龐大，上市公司多在風機制造、風電場開發(fā)建設、運行維護等業(yè)務布局。

四、下游分析

1.用電量

近年來，我國用電量持續(xù)增長。國家能源局數(shù)據(jù)顯示，2024年1～9月，全社會用電量累計74094億千瓦時。從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量1035億千瓦時，同比增長6.9%；第二產(chǎn)業(yè)用電量47385億千瓦時，同比增長5.9%；第三產(chǎn)業(yè)用電量13953億千瓦時，同比增長11.2%；城鄉(xiāng)居民生活用電量11721億千瓦時，同比增長12.6%。

2.規(guī)模以上風電發(fā)電量

從2019年到2023年，我國規(guī)模以上風力發(fā)電量呈現(xiàn)逐年增長的趨勢。2019年的發(fā)電量為3577億千瓦時，到2023年增長到8090億千瓦時，增長幅度顯著。截至2024年9月，規(guī)模以上風力發(fā)電量為6733億千瓦時，雖然數(shù)據(jù)只涵蓋了前三季度，但已經(jīng)接近2022年全年的發(fā)電量，顯示出2024年有望繼續(xù)保持增長態(tài)勢。