近年來，隨著各地企業(yè)上馬開工投產(chǎn)的鈦白粉項目規(guī)模不斷增大，行業(yè)的集中度不斷提高，產(chǎn)品品質(zhì)不斷提升。中國鈦白粉在國際市場的占有率、影響力越來越大，國產(chǎn)替代的趨勢也越來越強(qiáng)。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

鈦白粉的主要制造方法有硫酸法和氯化法兩種，其中，大約56%的鈦白粉為氯化法產(chǎn)品，這種產(chǎn)品的70%以上又產(chǎn)自美國杜邦等鈦白粉大廠，包括中國在內(nèi)的其他國家的鈦白粉工廠仍以硫酸法為主。

制造鈦白粉的原材料主要有鈦精礦、金紅石、鈦渣、氯氣、硫酸，通過氯化法得到四氯化鈦進(jìn)一步得到鈦白粉，通過硫酸法則直接得到鈦白粉；下游應(yīng)用于涂料、塑料、造紙、橡膠、化妝品、化學(xué)纖維、紡織品等領(lǐng)域。

二、上游分析

1.鈦精礦

我國鈦精礦產(chǎn)資源豐富，儲量占比達(dá)到全球三分之一，國內(nèi)產(chǎn)量占比保持穩(wěn)定遞增。鈦精礦行業(yè)競爭格局較為激烈，重點(diǎn)企業(yè)包括攀鋼釩鈦、中核鈦白、龍佰集團(tuán)、西部材料、寶鈦股份。

2.金紅石

（1）產(chǎn)量

隨著全球金紅石儲量日漸下降，價格高漲的同時產(chǎn)量下降明顯， 2022年全球金紅石產(chǎn)量約為123.9萬噸，同比下降4.55%，2023年產(chǎn)量約為115萬噸。2024年全球金紅石產(chǎn)量將繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢，產(chǎn)量達(dá)112萬噸。

（2）重點(diǎn)企業(yè)分析

全球金紅石產(chǎn)量分布相對分散，但澳大利亞、塞拉利昂、南非等國家是主要產(chǎn)出國，重點(diǎn)企業(yè)主要為國外企業(yè)。

3.硫酸

（1）產(chǎn)量

近年來，隨著工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，硫酸的市場需求持續(xù)增長。近年來，中國硫酸產(chǎn)量整體呈現(xiàn)增長趨勢。2023年中國硫酸產(chǎn)量達(dá)9580萬噸，同比增長3.4%。2024年中國硫酸產(chǎn)量將達(dá)9800萬噸。

（2）重點(diǎn)企業(yè)分析

硫酸作為一種重要的基礎(chǔ)化工原料，在工業(yè)、農(nóng)業(yè)、國防和制造業(yè)等領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用。硫酸的重點(diǎn)企業(yè)主要包括中石化南京工程公司、銅陵有色金屬集團(tuán)股份有限公司、紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司、云南銅業(yè)（集團(tuán)）有限公司。

三、中游分析

1.產(chǎn)量

近年來隨著下游涂料等行業(yè)整體需求持續(xù)增長，我國鈦白粉產(chǎn)量保持持續(xù)增長態(tài)勢。2023年中國鈦白粉產(chǎn)量達(dá)416萬噸，同比增長7.74%。2024年中國鈦白粉產(chǎn)量將達(dá)429萬噸。

2.產(chǎn)能

隨著鈦白粉行業(yè)產(chǎn)能的增加，我國鈦白粉在國際上的位置也不斷提升。2023年底，全行業(yè)42家全流程型鈦白粉企業(yè)的在產(chǎn)有效規(guī)模為520萬噸/年，行業(yè)平均產(chǎn)能利用率為80.0%。2024年中國鈦白粉產(chǎn)能將達(dá)550萬噸。

3.產(chǎn)量結(jié)構(gòu)

目前中國鈦白粉主要以金紅石型為主，2023年，金紅石型產(chǎn)品產(chǎn)量為360萬噸，占總產(chǎn)量的86.53%；銳鈦型產(chǎn)品產(chǎn)量為42萬噸，占總產(chǎn)量的比例為10.10%；非顏料級和其他類型產(chǎn)品產(chǎn)量為14萬噸，占比為3.37%。

4.表觀消費(fèi)量

近年來，中國鈦白粉表觀消費(fèi)量總體呈現(xiàn)波動趨勢， 2024年前三季度中國鈦白粉表觀消費(fèi)量211.77萬噸，同比增長25.48%。

5.重點(diǎn)企業(yè)分析

目前，中國鈦白粉相關(guān)上市企業(yè)數(shù)量少。其中，龍佰集團(tuán)營收最高，2024年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入208.66億元。

四、下游分析

1.涂料

涂料是一種用于涂裝在物體表面形成涂膜的材料，由于安全性能高以及絕緣、防污、減阻、隔熱、耐輻射、導(dǎo)電、導(dǎo)磁等特性，被廣泛運(yùn)用于各行各業(yè)，是國民經(jīng)濟(jì)配套的重要工程材料。2023年中國涂料產(chǎn)量達(dá)到3577萬噸，較上年增長4.5%。2024年中國涂料產(chǎn)量將達(dá)到3681萬噸。

2.橡膠和塑料

工信部數(shù)據(jù)顯示，2024年1-9月，全國規(guī)模以上橡膠和塑料制品業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本均同比增長，利潤總額出現(xiàn)同比增長。2024年1-9月，全國規(guī)模以上橡膠和塑料制品業(yè)營業(yè)收入21774.3億元，同比增長4.7%；營業(yè)成本18422.6億元，同比增長5.1%；利潤總額1145.7元，同比增長1.7%。

3.化妝品

近年來，中國化妝品市場增速雖有所放緩，但仍保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。2023年中國化妝品行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到9537億元，2019-2023年的年均復(fù)合增長率達(dá)5.18%。2024年中國化妝品行業(yè)市場規(guī)模將增長至10252億元。