近期美國(guó)一場(chǎng)寒流推動(dòng)國(guó)際油價(jià)止跌反彈，直接帶動(dòng)玉米從低點(diǎn)回升。不過(guò)，在國(guó)內(nèi)外供求利空因素充分消化之前，大連玉米仍將維持震蕩格局。

　　短期因素令期價(jià)走軟

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的監(jiān)測(cè)信息表明，2006年12月國(guó)內(nèi)活豬價(jià)格環(huán)比上漲10%，同比上漲32%，豬糧比達(dá)到6.2：1，同時(shí)家禽產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比和同比也均呈上漲態(tài)勢(shì)。隨著春節(jié)臨近，國(guó)內(nèi)禽畜產(chǎn)品價(jià)格有望進(jìn)一步上漲，但由于近期國(guó)內(nèi)及亞洲地區(qū)再次出現(xiàn)禽流感疫情以及國(guó)內(nèi)東北地區(qū)出現(xiàn)豬熱病，加上玉米上漲帶來(lái)的養(yǎng)殖成本上升，以及擔(dān)心節(jié)后禽畜產(chǎn)品下滑等因素，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄并不積極。另外，去年四季度禽畜出欄量較高，但前期補(bǔ)欄沒(méi)有跟上，造成目前存欄量低，飼料消費(fèi)量同比降低10-20%。而由于近期飼料銷售低迷，飼料加工企業(yè)擔(dān)心后市，不愿對(duì)玉米進(jìn)行大量補(bǔ)庫(kù)，加上春運(yùn)期間運(yùn)力緊張，南方主要飼企已基本停止備貨；飼料企業(yè)為降低成本，加大飼料中木薯的使用量，這些都影響了短期玉米需求。

　　另一方面，深加工企業(yè)由于前期補(bǔ)庫(kù)較為充足，加上擔(dān)心后期氣溫升高后玉米儲(chǔ)存容易霉變，也不愿大量收購(gòu)。而與此相對(duì)的是，臨近春節(jié)，農(nóng)民希望變現(xiàn)手中部分余糧，交售積極，在供需兩方面因素作用下，近期玉米市場(chǎng)總體走軟。

　　國(guó)際供應(yīng)前景不明

　　06/07年度除北半球玉米主要生產(chǎn)國(guó)美國(guó)和中國(guó)大豐收外，今年南美重要玉米出口國(guó)阿根廷和巴西也因風(fēng)調(diào)雨順而產(chǎn)量大增。阿根廷預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到 2150萬(wàn)噸，較上一年度增加41.4%，而巴西玉米產(chǎn)量也將達(dá)到4560萬(wàn)噸，較上一年度增加12%。由于玉米價(jià)格高位運(yùn)行，南美農(nóng)民加快玉米銷售，短期內(nèi)給全球玉米市場(chǎng)帶來(lái)利空壓力。

　　此外，由于玉米價(jià)格創(chuàng)美國(guó)10年新高，2007年玉米播種面積有可能達(dá)到8840萬(wàn)英畝，比2006年高出1020萬(wàn)英畝，給玉米市場(chǎng)構(gòu)成利空壓力。但由于多數(shù)農(nóng)場(chǎng)主表示只有12月玉米合約達(dá)到4.5美元/蒲式耳，才會(huì)將大豆耕地轉(zhuǎn)化為玉米耕地，加上每年美國(guó)玉米播種面積中約有700萬(wàn)英畝作為青貯飼料被提前收割，因此，新年度美國(guó)玉米產(chǎn)量能否超預(yù)期增長(zhǎng)還需進(jìn)一步觀察。

　　上周三，美國(guó)國(guó)會(huì)委員會(huì)批準(zhǔn)了生物燃料基礎(chǔ)設(shè)施的議案，該議案授權(quán)美國(guó)能源部和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)局研究使用生物燃料與全國(guó)現(xiàn)有的石油能源基礎(chǔ)設(shè)施更加配套的方法。美國(guó)現(xiàn)有111座乙醇工廠投入生產(chǎn)，產(chǎn)能為54.4億加侖，而在建和擴(kuò)建中的乙醇加工廠將使美國(guó)燃料乙醇產(chǎn)能增加62.2億加侖，這至少要多消耗10 億蒲式耳玉米�？傮w而言，當(dāng)前全球玉米庫(kù)存消費(fèi)比仍處于偏低水平，同時(shí)需求保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，但新年度玉米產(chǎn)量增長(zhǎng)仍存在不確定因素，因此，玉米短期仍將震蕩。