從行業(yè)競爭格局來看，思科在企業(yè)網市場一家獨大，占據全球企業(yè)網設備絕大部分市場。然而隨著華為和中興通訊等通信設備商的加入，未來這一市場格局將改變。我們判斷，在高端市場Juniper 和思科仍將占據優(yōu)勢，而在中小企業(yè)市場中，華為、中興、星網銳捷等新進入者則會憑借成本優(yōu)勢取得長足發(fā)展。

圖表 4  2010 年全球企業(yè)網路由器市場份額占比

圖表 5  2010 年全球企業(yè)網交換機市場份額占比

    我們認為未來企業(yè)網增長驅動在于中小企業(yè)信息化的不斷升級。目前中小企業(yè)信息化程度還很低，而隨著人力成本的攀升，企業(yè)對工作效率的強調，中小企業(yè)的信息化意識越來越強，信息化是其降低成本和提高工作效率的重要途徑。根據Gartner 的數據，中小型企業(yè)市場的IT 支出約占所有企業(yè)IT 支出的四分之一，2012 年中小型企業(yè)的IT 支出預計將達到8743 億美元，到2016 年將增長到1 萬億美元。同時在中國，中小企業(yè)的IT 支出約588 億美元，到2016年將增加至918 億美元，年均復合增速11.8%，是全球增速最快的市場。

圖表 6  2010-2016 年 全球及中國中小企業(yè)IT 支出規(guī)模

單位：億美元