在2015-2019 年上半年國內(nèi)上映的動畫電影票房TOP20 排行榜中，人物IP類(含系列片)共15部，合計票房占TOP20票房的 68%，其中人物IP故事新編的動畫電影有 10 部，合計票房占人物 IP 類動畫電影票房的 61.6%。動畫電影作為 IP 的放大器，不僅有一定的粉絲基礎(chǔ)，在制作流程上更加商業(yè)化。且動漫電影 IP 效益放大性好，資產(chǎn)復用、商品化衍生和空間化衍生等系列化運作往往可實現(xiàn)邊際成本降低，從而獲得更高的商業(yè)變現(xiàn)效率。

動畫電影的工業(yè)化制作能力，主要依靠動畫制作前中后期的專業(yè)人才，成本主要為技術(shù)員工的人力成本及配音人員、主題曲制作等，而不用為場景、服道化及明星買單，使資金真正利用在制作本身。目前我國制作精良動畫電影的制作成本普遍在 6000 萬元~9000 萬元左右，部分低幼向動畫電影制作成本可壓縮在千萬級。中國動畫電影票房 TOP10 中成熟市場的頭部電影制作成本普遍在5億以上，目前國產(chǎn)動畫制作有明顯的成本優(yōu)勢。

2016 年前全國動畫電影市場持續(xù)擴張，13-16 年動畫電影實現(xiàn) CAGR 63.3%，遠高于同期電影總票房的 CAGR 28.1%。16年動畫電影占票房比例達 15%以上，主要得益于《瘋狂動物城》（15.27億）以及《功夫熊貓3》（10億）等 5 部頭部動畫電影的優(yōu)異表現(xiàn)。19 年動畫電影票房大幅增長至 106.55億主要依賴于《哪吒》的爆發(fā)以及《獅子王》、《熊出沒》等頭部影片，但即使扣除《哪吒》的50億票房后，2019 年動畫電影票房仍超過 2018 年全年。在電影及整個文娛產(chǎn)業(yè)持續(xù)保持熱度的情況下，90、00 后新生代逐漸成為文娛消費的主力，并且隨著國內(nèi)動畫電影產(chǎn)業(yè)的成熟、動畫質(zhì)量的提升和消費者習慣的形成，產(chǎn)業(yè)步入良性發(fā)展。

我國動畫電影票房相較成熟市場占比尚有較大的提升空間，未來比重有望超 20%。目前我國動畫電影票房占比仍處于較低水平，2017和2018年動畫電影票房僅分別占總票房的 8.4%和 7.6%。相比之下，北美及日本動畫產(chǎn)業(yè)較為成熟，2014-2019 年間北美動畫電影票房占比始終高于 10%，19 年因涌現(xiàn)出《獅子王》和《冰雪奇緣 2》《馴龍高手 3》等多項優(yōu)質(zhì)作品，動畫電影票房占比超 20%；日本動畫電影票房占比整體來看在 2002-2018 年持續(xù)攀升，雖然其中09-12年主要因外部金融危機影響產(chǎn)能大幅降低，但依然占電影市場比重保持在 15%以上，2018 年為 37%，遠高于中國現(xiàn)有水平。相較于北美、日本等成熟動畫電影市場，我國動畫電影占總票房比重總體相對較低，長期來看未來占票房比重有望超 20%，發(fā)展空間較大。

從頭部動畫電影票倉結(jié)構(gòu)來看，二線城市依然是票房的主要來源，2016 年以來票倉占比一直維持在 40%以上。此外，動畫電影逐漸在三四線城市獲得較大市場，觀影人數(shù)比重逐年增多，受眾持續(xù)下沉。以《哪吒》及《瘋狂動物城》為例，《哪吒》在三線及以下城市票房占比為 42.54%，相比2016 年時熱門動畫電影《瘋狂動物城》3-5 線城市票房占比 39.3%，提升 3.24pct。隨著下沉用戶的增多，未來低線城市觀影人群有望成為票房主力。

年輕動漫用戶群體占比較高，95后人群占比最高達46.4%，其次為80后、90后，分別占比27.8%和22.8%。00、90、80后的成長伴隨著動漫行業(yè)蓬勃發(fā)展，使得動畫在群眾中有良好的接受度，給與動畫電影廣泛的群眾基礎(chǔ)。2019年泛二次元用戶規(guī)模達3.9億人，龐大的用戶規(guī)模也為中國動漫產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來巨大的需求市場。

中國動畫電影早期興起于偏兒童向的合家歡IP系列電影，這一題材的代表為《喜羊羊與灰太狼》系列和《熊出沒》系列。中國觀眾所熟知的宮崎駿動畫、皮克斯動畫，多數(shù)以成年人為受眾進行創(chuàng)作，早期國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)成人電影供給嚴重不足，國產(chǎn)動畫電影平均單片票房除 16 年外也一直處于億級以下。中國動畫電影的成人向趨勢自 2015 年《大圣歸來》后逐漸興起，而后《大魚海棠》、《白蛇：緣起》《十萬個冷笑話》、《哪吒》等片不斷取得市場佳績，國產(chǎn)動畫電影票房占比從 2017 年 29.2%，增長至 2019 年 67.18%。國產(chǎn)成人向動畫電影取得佳績，進一步證明了內(nèi)涵深刻的劇情、情感復雜的角色之于動畫作品的重要意義，也彰顯了以成年人為目標觀眾的動畫電影的市場潛力。隨著動畫電影創(chuàng)作理念的成熟與市場機制的完善，成人向影片將成為中國動畫電影開辟廣闊發(fā)展空間的重要路徑，真正實現(xiàn)更廣維度的出圈。

一、動畫電影格局

從票房集中度來看，年度票房前五的動畫電影票房占當年動畫電影市場票房的比例基本維持在約 40%-60%左右，影片頭部效應較真人電影更為顯著。贏者通吃的局面對作品質(zhì)量提出了更高要求，已經(jīng)具備工業(yè)化生產(chǎn)能力的優(yōu)秀制作方以及積累有多年發(fā)行經(jīng)驗的發(fā)行方更為受益，國內(nèi)動畫電影先行者未來有望占據(jù)國產(chǎn)動畫電影票房 80%以上份額。

以北美市場為例，2013-2019年優(yōu)質(zhì)動畫電影一直是貢獻票房的主力軍，2019 年北美市場 1 億美元以上的頭部動畫電影拿下80.1%的票房，二八效應顯著。而大型優(yōu)質(zhì)動畫電影被少量大公司的工作室壟斷，2013-2019 年北美動畫電影票房 TOP5 中由迪士尼、環(huán)球影業(yè)等四家制作方出品的動畫電影超 95%。2019 年北美電影票房 20 強中動畫電影僅出自 3 家公司，其中迪士尼從票房來看占據(jù)絕對優(yōu)勢。日本動漫創(chuàng)作氛圍濃厚，動畫制作公司數(shù)量眾多，但從近兩年本土頭部動畫電影出品方來看，18-19 年出品發(fā)行公司上榜僅有 4 家，其中東寶株式會社市場本土占有率近 60%，頭部效應相較北美市場更為明顯。

二、動畫趨勢

未來國產(chǎn)動畫電影票房空間近130億。由于19年動畫電影票房基數(shù)較高，且疊加疫情影響預計2020年動畫電影整體票房將大幅回落。但隨著更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)作內(nèi)容上映以及前期成功 IP 的持續(xù)迭代，預計動畫電影總票房將在 2021~2024 年將恢復增長，2024 年動畫電影票房有望達 188 億元，總票房占比 23%。預計2021年后國產(chǎn)動畫票房增速達到較高水平，占動畫電影票房比重也穩(wěn)步抬升，2024年國產(chǎn)動畫電影票房近130億元，占比 67%，國產(chǎn)真人電影票房占整體真人電影票房這一比例19 年為 70%。

本公司出品的研究報告首先介紹了中國動畫電影行業(yè)市場發(fā)展環(huán)境、動畫電影行業(yè)整體運行態(tài)勢等，接著分析了中國動畫電影行業(yè)市場運行的現(xiàn)狀，然后介紹了動畫電影行業(yè)市場競爭格局。隨后，報告對動畫電影行業(yè)做了重點企業(yè)經(jīng)營狀況分析，最后分析了中國動畫電影行業(yè)發(fā)展趨勢與投資預測。您若想對動畫電影行業(yè)產(chǎn)業(yè)有個系統(tǒng)的了解或者想投資中國動畫電影行業(yè)，本報告是您不可或缺的重要工具。

本研究報告數(shù)據(jù)主要采用國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)，海關(guān)總署，問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，商務部采集數(shù)據(jù)等動畫電影。其中宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局，部分行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局及市場調(diào)研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來自于國統(tǒng)計局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計動畫電影及證券交易所等，價格數(shù)據(jù)主要來自于各類市場監(jiān)測動畫電影。