大浪淘沙——2019 年數(shù)字內(nèi)容政策回顧

2019年針對(duì)數(shù)字文娛產(chǎn)業(yè)的規(guī)范政策持續(xù)推進(jìn)，我們認(rèn)為數(shù)字內(nèi)容監(jiān)管的具體政策雖因行業(yè)而異，但主要目的都在于促進(jìn)行業(yè)的規(guī)范化、有序化，盡管部分行業(yè)因此短期承壓，但對(duì)數(shù)字內(nèi)容行業(yè)發(fā)展形成長(zhǎng)期利好。

游戲——版號(hào)審批常態(tài)化，行業(yè)重拾增速

2016 年以來，廣電總局陸續(xù)出臺(tái)游戲行業(yè)監(jiān)管政策，以規(guī)范行業(yè)秩序，管控游戲質(zhì)量，2018 年 3 月起，國(guó) 內(nèi)游戲版號(hào)暫停審批，直到 2018 年12 月游戲版號(hào)核發(fā)才正式恢復(fù)，2018 年 12 月至 2019 年 12 月國(guó)家新聞出 版廣電總局官網(wǎng)共更新了二十八批國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)，共 1485款游戲獲得版號(hào)；進(jìn)口游戲共九批 186 款游戲獲得版 號(hào)。我們認(rèn)為游戲版號(hào)的審批已經(jīng)進(jìn)入新常態(tài)，行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⒌玫叫迯?fù)。

在線視頻——影視政策導(dǎo)向明確，內(nèi)容成本回調(diào)

影視行業(yè)自 2018 年起政策頻出，按影響領(lǐng)域大致可分為兩類：1、內(nèi)容加速出清，監(jiān)管對(duì)于內(nèi)容的審查趨 緊，根據(jù)廣電總局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年完成備案電視劇數(shù)量為 905 部，同比下降 22.81%，其中受題材限制影響，完成 備案的古代題材內(nèi)容數(shù)量由 2018 年同期的 177 部下降到68 部，同比下滑 61.58%。 ；2、內(nèi)容成本下行，多條政策針對(duì)劇集交易競(jìng)價(jià)及從業(yè)人員薪酬。我們認(rèn)為影視行業(yè)在政策催化下將走向成熟，資質(zhì)較差的公司逐步退出競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)業(yè)內(nèi)上下游交易價(jià)格回歸理性，更多由供求關(guān)系決定，有利于形成影視產(chǎn)業(yè)鏈成本端利好。

在線閱讀——內(nèi)容整改深化，市場(chǎng)逐漸回暖

2019 年網(wǎng)絡(luò)文學(xué)審查再次趨緊，諸多網(wǎng)站進(jìn)行自查整改，下架部分違規(guī)作品，網(wǎng)文市場(chǎng)短期承壓。但同影視行業(yè)及游戲一樣，從長(zhǎng)期來看，監(jiān)管的規(guī)整有利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)范化與成熟化，且網(wǎng)文作品的可調(diào)整度較高，被整改的作品在作者規(guī)范修改仍可重新上架。此外全民閱讀自 2014 年已連續(xù)六年納入《政府工作報(bào)告》，體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)全民閱讀和建設(shè)學(xué)習(xí)型社會(huì)的高度重視，政策利空見底，在線閱讀市場(chǎng)景氣度有望逐漸回升。另一方 面，頭部網(wǎng)文 IP開發(fā)日漸成熟。行業(yè)龍頭閱文集團(tuán)攜手騰訊視頻開始了《斗破蒼穹》、《慶余年》等系列劇作品的開發(fā)，同時(shí)《新斗羅大陸》手游、《全職高手》動(dòng)畫大電影、《誅仙》大電影等作品的問世也說明網(wǎng)文 IP 開發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈下游通道愈加豐富，相信未來可以看到動(dòng)漫、影視、游戲等多種形式的 IP 作品誕生。

用戶時(shí)長(zhǎng)紅利將盡

2016 年開始互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)人口紅利趨盡漸成行業(yè)共識(shí)，而紅利的漸盡不止體現(xiàn)在規(guī)模上，同時(shí)也體現(xiàn)在使用 時(shí)長(zhǎng)上。據(jù)CNNIC，手機(jī)網(wǎng)民增速持續(xù)放緩，網(wǎng)民主體依然為青少年及中年群體，但增量主要由中老年群體增長(zhǎng)貢獻(xiàn)。

順勢(shì)而為——數(shù)字內(nèi)容未來展望

游戲：疫情催化+技術(shù)改革助力行業(yè)增長(zhǎng)

隨著全球疫情擴(kuò)散，“宅經(jīng)濟(jì)”直接推升在線娛樂市場(chǎng)規(guī)模，據(jù)游戲工委，中國(guó)游戲市場(chǎng)規(guī)模 20Q1 達(dá)歷史 最高水平；全球方面，據(jù)Superdata，2020 年三月份全球數(shù)字游戲收入達(dá) 100 億美元，同比+11%，同樣達(dá)歷史最高水平，鑒于海外疫情情況持續(xù)發(fā)酵，國(guó)內(nèi)手游出海產(chǎn)商將進(jìn)一步受益。

《半衰期：愛莉克斯》VR 里程碑之作，再燃 VR 游戲想象空間。半衰期：愛莉克斯（Half-Life：Alyx）》 于 3 月 24日正式發(fā)售，早在 20 年 1 月，V 社的 VR 設(shè)備 Value Index 便已售罄，游戲發(fā)售后好評(píng)如潮，IGN 直接給出滿分 10分評(píng)價(jià)，Game Spot 與 Game Informer 評(píng)分 9 分。據(jù) Superdata，《半衰期》的銷售直接為 V 社 帶來 4070萬美元收入，給 VR 游戲行業(yè)注入一劑強(qiáng)心劑。

云游戲長(zhǎng)期前景廣闊，短期期商業(yè)化空間有限，中國(guó)云手游前景優(yōu)于其他云游戲品類。云游戲方面，隨著 5G 商用的持續(xù)推進(jìn)，云游戲話題進(jìn)一步火熱，2019年騰訊云游戲平臺(tái) START、谷歌云游戲平臺(tái) Stadia 及網(wǎng)易 云游戲平臺(tái)均已經(jīng)上線/測(cè)試。從使用反饋看，谷歌 Stadia畫面尚可，但存在延遲問題；國(guó)內(nèi)方面，騰訊的 START已可以試玩劍靈/堡壘之夜等大型網(wǎng)游，網(wǎng)易云游戲平臺(tái)仍處初期，目前只能玩一些手機(jī)游戲。盡管如此，云游戲的商業(yè)化仍待商榷，主要表現(xiàn)為資費(fèi)問題，按騰訊云的云服務(wù)器報(bào)價(jià)，4 核 16G 的云服務(wù)器，不帶顯卡的價(jià) 格已經(jīng)超過 400人民幣/月，而硬盤空間需要另算，這樣一來，云游戲玩家每月花費(fèi)至少 400+人民幣，那么作為理應(yīng)降低游戲配置門檻的云游戲?qū)嶋H上抬高了用戶的消費(fèi)門檻，商業(yè)化空間很小。此外中國(guó)的 3A 網(wǎng)游需求不 高，遠(yuǎn)低于手游需求，而云手游當(dāng)前的問題在于5G 資費(fèi)，以咪咕為例，云游戲資費(fèi)為 5 元/小時(shí)，這一價(jià)格對(duì) 云手游的目標(biāo)用戶依然過高。總的來說，云游戲當(dāng)前商業(yè)化空間有限，但我們看好長(zhǎng)期發(fā)展。

本公司出品的研究報(bào)告首先介紹了中國(guó)數(shù)字內(nèi)容行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境、數(shù)字內(nèi)容行業(yè)整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)等，接著分析了中國(guó)數(shù)字內(nèi)容行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行的現(xiàn)狀，然后介紹了數(shù)字內(nèi)容行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。隨后，報(bào)告對(duì)數(shù)字內(nèi)容行業(yè)做了重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析，最后分析了中國(guó)數(shù)字內(nèi)容行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與投資預(yù)測(cè)。您若想對(duì)數(shù)字內(nèi)容行業(yè)產(chǎn)業(yè)有個(gè)系統(tǒng)的了解或者想投資中國(guó)數(shù)字內(nèi)容行業(yè)，本報(bào)告是您不可或缺的重要工具。

本研究報(bào)告數(shù)據(jù)主要采用國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，海關(guān)總署，問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，商務(wù)部采集數(shù)據(jù)等數(shù)字內(nèi)容。其中宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要來自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，部分行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)主要來自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來自于國(guó)統(tǒng)計(jì)局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)字內(nèi)容及證券交易所等，價(jià)格數(shù)據(jù)主要來自于各類市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)字內(nèi)容。