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報(bào)告簡(jiǎn)介
報(bào)告目錄
2022-2027年中國(guó)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化行業(yè)供需格局與投資趨勢(shì)研究預(yù)測(cè)報(bào)告
第一章 PPP模式與資產(chǎn)證券化的相關(guān)概述
第二章 2019-2021年中國(guó)PPP模式發(fā)展分析
2.1 中國(guó)推廣PPP模式的意義
2.1.1 新型城鎮(zhèn)化建設(shè)需要
2.1.2 利于改進(jìn)政府公共服務(wù)
2.1.3 利于建立現(xiàn)代財(cái)政制度
2.2 2019-2021年中國(guó)PPP模式發(fā)展分析
2.2.1 財(cái)政部大力推廣PPP模式
2.2.2 PPP助力構(gòu)建綠色金融體系
2.2.3 PPP模式激發(fā)社會(huì)資本活力
2.3 2019-2021年中國(guó)PPP項(xiàng)目發(fā)展現(xiàn)狀分析
2.3.1 國(guó)家PPP項(xiàng)目總況
2.3.2 國(guó)家PPP示范項(xiàng)目運(yùn)行現(xiàn)狀
2.3.3 全國(guó)PPP入庫項(xiàng)目運(yùn)行現(xiàn)狀
2.3.4 國(guó)家PPP入庫項(xiàng)目變化趨勢(shì)
2.4 國(guó)內(nèi)第三批PPP示范項(xiàng)目詳細(xì)分析
2.4.1 國(guó)內(nèi)第三批PPP示范項(xiàng)目簡(jiǎn)介
2.4.2 第二、三批PPP示范項(xiàng)目對(duì)比
2.4.3 第三批PPP示范項(xiàng)目總體情況
2.4.4 第三批項(xiàng)目覆蓋一級(jí)行業(yè)情況
2.4.5 第三批項(xiàng)目覆蓋二級(jí)行業(yè)情況
2.5 推廣運(yùn)用PPP模式面臨的主要任務(wù)
2.5.1 構(gòu)建適宜PPP模式發(fā)展的制度環(huán)境
2.5.2 推動(dòng)成立PPP協(xié)調(diào)管理機(jī)構(gòu)
2.5.3 認(rèn)真組織PPP項(xiàng)目試點(diǎn)工作
2.5.4 認(rèn)真做好PPP模式的宣傳培訓(xùn)工作
2.6 PPP模式推廣運(yùn)用工作推行建議
2.6.1 大力推動(dòng)制度創(chuàng)新
2.6.2 堅(jiān)持科學(xué)決策原則
2.6.3 處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系
2.6.4 激發(fā)社會(huì)資本活力和效率
2.6.5 有效平衡經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益
第三章 2019-2021年中國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)展分析
3.1 資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)分類解析
3.1.1 資產(chǎn)證券化典型模式分析
3.1.2 信貸資產(chǎn)證券化模式分析
3.1.3 企業(yè)資產(chǎn)證券化模式分析
3.1.4 融資租賃資產(chǎn)證券化模式分析
3.1.5 房地產(chǎn)投資信托基金證券化模式分析
3.2 資產(chǎn)證券化監(jiān)管動(dòng)態(tài)
3.2.1 資產(chǎn)證券化助力“去杠桿”
3.2.2 不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)擴(kuò)圍
3.2.3 PPP資產(chǎn)證券化獲力推
3.2.4 深交所發(fā)布資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)問答
3.2.5 證監(jiān)會(huì)支持綠色資產(chǎn)證券化
3.2.6 私募資產(chǎn)證券化面臨強(qiáng)監(jiān)管
3.3 2019-2021年中國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)運(yùn)行分析
3.3.1 市場(chǎng)規(guī)模
3.3.2 發(fā)行利率
3.3.3 市場(chǎng)收益率
3.3.4 產(chǎn)品信用等級(jí)
3.3.5 市場(chǎng)流動(dòng)性
3.3.6 企業(yè)ABS現(xiàn)首單違約
3.4 中國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)創(chuàng)新情況
3.4.1 PPP資產(chǎn)證券化強(qiáng)勢(shì)啟動(dòng)
3.4.2 不良資產(chǎn)證券化提速
3.4.3 ABN市場(chǎng)活躍度提升
3.4.4 產(chǎn)品類型進(jìn)一步豐富
3.4.5 投資群體多元化專業(yè)化
3.5 中國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)未來發(fā)展建議
3.5.1 推進(jìn)不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)常態(tài)化
3.5.2 加大對(duì)信貸ABS的支持力度
3.5.3 提高二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性
3.5.4 完善PPP資產(chǎn)證券化制度設(shè)計(jì)
第四章 2019-2021年國(guó)內(nèi)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化分析
4.1 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的主要特點(diǎn)
4.1.1 產(chǎn)品整體特點(diǎn)
4.1.2 類固收產(chǎn)品
4.1.3 安全性較高
4.1.4 產(chǎn)品期限較長(zhǎng)
4.2 PPP資產(chǎn)證券化的主要參與方
4.2.1 計(jì)劃管理人
4.2.2 投資人
4.2.3 推廣機(jī)構(gòu)
4.2.4 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
4.2.5 律師事務(wù)所
4.2.6 會(huì)計(jì)事務(wù)所
4.3 2019-2021年P(guān)PP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)政策分析
4.3.1 創(chuàng)新投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見
4.3.2 資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單指引
4.3.3 基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法
4.3.4 基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作通知
4.3.5 推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的通知
4.3.6 規(guī)范開展PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的通知
4.4 2019-2021年國(guó)內(nèi)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化發(fā)展動(dòng)態(tài)
4.4.1 中東部率先試水PPP資產(chǎn)證券化
4.4.2 首單私募PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目分析
4.4.3 首批PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目獲準(zhǔn)發(fā)行
4.4.4 PPP資產(chǎn)證券化的發(fā)展存在壓力
4.4.5 第二批PPP資產(chǎn)證券化發(fā)展動(dòng)態(tài)
4.5 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化存在的問題
4.5.1 期限不匹配的問題
4.5.2 現(xiàn)金流覆蓋本息問題
4.5.3 收益權(quán)質(zhì)押擔(dān)保問題
4.5.4 社會(huì)資本退出的問題
4.5.5 中長(zhǎng)期投資者較缺乏
4.6 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化建議
4.6.1 PPP資產(chǎn)證券化政策建議
4.6.2 PPP非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展
4.6.3 搭建PPP資產(chǎn)證券化交易平臺(tái)
4.6.4 加速推進(jìn)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化
第五章 2019-2021年國(guó)內(nèi)首批PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目深入分析
5.1 國(guó)內(nèi)首批PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目相關(guān)概述
5.1.1 首批四單PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目共性
5.1.2 首批四單項(xiàng)目的參與方受益分析
5.2 首批PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的意義
5.2.1 首批PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目高效落地
5.2.2 PPP資產(chǎn)證券化后續(xù)推廣的關(guān)鍵問題
5.3 華夏幸福固安工業(yè)園區(qū)PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目分析
5.3.1 華夏幸福發(fā)展概述
5.3.2 項(xiàng)目資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃概況
5.3.3 項(xiàng)目資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃解析
5.3.4 項(xiàng)目資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃點(diǎn)評(píng)
5.3.5 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)意義
5.4 首創(chuàng)股份污水處理PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目分析
5.4.1 首創(chuàng)股份發(fā)展概述
5.4.2 項(xiàng)目資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃分析
5.4.3 項(xiàng)目正式掛牌上海證券交易所
5.4.4 項(xiàng)目實(shí)際操作中的經(jīng)驗(yàn)借鑒
5.5 浙大網(wǎng)新建投隧道PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目分析
5.5.1 浙大網(wǎng)新建投發(fā)展概述
5.5.2 項(xiàng)目資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃分析
5.5.3 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的核心問題
5.5.4 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的意義分析
5.6 東江環(huán)保綠源水務(wù)PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目分析
5.6.1 綠源水務(wù)發(fā)展概述
5.6.2 項(xiàng)目資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃概況
5.6.3 項(xiàng)目資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃要素
5.6.4 項(xiàng)目資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃點(diǎn)評(píng)
第六章 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的主要模式與操作流程分析
6.1 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化與一般資產(chǎn)證券化的不同
6.1.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)更廣
6.1.2 保障力度更大
6.1.3 更關(guān)注PPP項(xiàng)目本身
6.1.4 管理權(quán)和收益權(quán)相分離
6.1.5 可將財(cái)政補(bǔ)貼作為基礎(chǔ)資產(chǎn)
6.2 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的主要模式分析
6.2.1 按照基礎(chǔ)資產(chǎn)類型分類
6.2.2 按照項(xiàng)目階段不同分類
6.2.3 按照合同主體不同分類
6.3 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化操作實(shí)務(wù)簡(jiǎn)要分析
6.3.1 法律基礎(chǔ)
6.3.2 操作流程
6.3.3 核心問題
6.3.4 應(yīng)對(duì)策略
6.4 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化操作流程詳細(xì)分析
6.4.1 PPP項(xiàng)目開展信貸資產(chǎn)證券化的操作流程
6.4.2 PPP項(xiàng)目在資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃下的操作流程
6.4.3 PPP項(xiàng)目在資產(chǎn)支持計(jì)劃模式下的操作流程
6.4.4 PPP項(xiàng)目在資產(chǎn)支持票據(jù)模式下的操作流程
6.5 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化中若干操作要點(diǎn)解析
6.5.1 關(guān)于原始權(quán)益人的選擇
6.5.2 關(guān)于PPP項(xiàng)目中的收益收費(fèi)權(quán)
6.5.3 關(guān)于基礎(chǔ)資產(chǎn)的“出表問題”
6.5.4 關(guān)于PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)
6.5.5 關(guān)于PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的增信措施
6.5.6 關(guān)于PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的期限和利率
6.5.7 關(guān)于PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資者
6.6 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化實(shí)務(wù)中的會(huì)計(jì)處理
6.6.1 整體處理準(zhǔn)則
6.6.2 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)確認(rèn)
6.6.3 基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的會(huì)計(jì)處理
6.6.4 購買次級(jí)證券的會(huì)計(jì)處理
6.6.5 存續(xù)期間經(jīng)營(yíng)收入的會(huì)計(jì)處理
6.6.6 收到返還剩余收入的會(huì)計(jì)處理
第七章 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的法律問題分析
7.1 從案例“莞深收益”透視PPP項(xiàng)目證券化的法律風(fēng)險(xiǎn)
7.1.1 “莞深收益”相關(guān)概述
7.1.2 收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)存在風(fēng)險(xiǎn)
7.1.3 未來收益的可讓與性存在爭(zhēng)議
7.1.4 案例“破產(chǎn)隔離”效果存疑
7.2 PPP項(xiàng)目收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的適格性分析
7.2.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)的構(gòu)成要件
7.2.2 特許經(jīng)營(yíng)權(quán)與PPP項(xiàng)目收益權(quán)的關(guān)系
7.2.3 PPP項(xiàng)目收益權(quán)的法律屬性
7.2.4 將來債權(quán)的可讓與性分析
7.2.5 PPP項(xiàng)目收益權(quán)更適合做基礎(chǔ)資產(chǎn)
7.3 PPP項(xiàng)目證券化的“破產(chǎn)隔離”分析
7.3.1 專項(xiàng)計(jì)劃的制度缺陷
7.3.2 “真實(shí)出售”標(biāo)準(zhǔn)的界定
7.3.3 “真實(shí)出售”規(guī)定不充分
7.3.4 “破產(chǎn)隔離”的效果存疑
7.4 完善PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的相關(guān)法律建議
7.4.1 民法層面
7.4.2 破產(chǎn)法層面
7.4.3 資產(chǎn)證券化制度層面
第八章 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的主要方向——收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)證券化
8.1 2019-2021年國(guó)內(nèi)收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)證券化分析
8.1.1 整體情況
8.1.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)
8.1.3 預(yù)期收益率
8.1.4 發(fā)行金額
8.1.5 產(chǎn)品期限
8.2 污水處理收費(fèi)收益權(quán)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃案例分析
8.2.1 基本信息
8.2.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)
8.2.3 項(xiàng)目規(guī)模及構(gòu)成
8.2.4 信用增級(jí)
8.2.5 交易結(jié)構(gòu)
8.3 濮陽供水收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃案例分析
8.3.1 基本信息
8.3.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)
8.3.3 項(xiàng)目規(guī)模及構(gòu)成
8.3.4 信用增級(jí)
8.3.5 交易結(jié)構(gòu)
8.4 嘉興天然氣收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃案例分析
8.4.1 基本信息
8.4.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)
8.4.3 項(xiàng)目規(guī)模及構(gòu)成
8.4.4 信用增級(jí)
8.4.5 交易結(jié)構(gòu)
8.5 高速公路通行費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃案例分析
8.5.1 基本信息
8.5.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)
8.5.3 項(xiàng)目規(guī)模及構(gòu)成
8.5.4 信用增級(jí)
8.5.5 交易結(jié)構(gòu)
8.6 恒泰熱電收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃案例分析
8.6.1 基本信息
8.6.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)
8.6.3 項(xiàng)目規(guī)模及構(gòu)成
8.6.4 信用增級(jí)
8.6.5 交易結(jié)構(gòu)
8.7 垃圾焚燒發(fā)電收費(fèi)收益資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃案例分析
8.7.1 基本信息
8.7.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)
8.7.3 項(xiàng)目規(guī)模及構(gòu)成
8.7.4 信用增級(jí)
8.7.5 交易結(jié)構(gòu)
8.8 風(fēng)電收費(fèi)收益權(quán)綠色資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃案例分析
8.8.1 基本信息
8.8.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)
8.8.3 項(xiàng)目規(guī)模及構(gòu)成
8.8.4 信用增級(jí)
8.8.5 交易結(jié)構(gòu)
第九章 2022-2027年P(guān)PP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化發(fā)展趨勢(shì)及投資預(yù)測(cè)分析
9.1 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化發(fā)展趨勢(shì)分析
9.1.1 相關(guān)政策趨勢(shì)
9.1.2 退出渠道趨勢(shì)
9.1.3 綠色發(fā)展趨勢(shì)
9.1.4 多元發(fā)展趨勢(shì)
9.2 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化投資價(jià)值評(píng)估及建議
9.2.1 投資價(jià)值綜合評(píng)估
9.2.2 市場(chǎng)進(jìn)入時(shí)機(jī)判斷
9.2.3 行業(yè)投資壁壘分析
9.2.4 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)提示
9.2.5 行業(yè)投資建議綜述
9.3 2022-2027年中國(guó)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化預(yù)測(cè)分析
附錄：
附錄一：《推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的通知》
附錄二：《關(guān)于規(guī)范開展政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目資產(chǎn)證券化有關(guān)事宜的通知》
圖表目錄
圖表1 廣義PPP模式分類
圖表2 按現(xiàn)金流覆蓋率劃分PPP項(xiàng)目
圖表3 資產(chǎn)證券化的基本結(jié)構(gòu)
圖表4 資產(chǎn)證券化的基本類型對(duì)比
圖表5 一般資產(chǎn)證券化的流程
圖表6 PPP+ABS結(jié)構(gòu)圖
圖表7 2018年社會(huì)資本的分類及占比
圖表8 2018年含民營(yíng)和外資的落地示范項(xiàng)目領(lǐng)域分布
圖表9 2016-2018年國(guó)家示范項(xiàng)目總體落地率變化趨勢(shì)
圖表10 2018年一、二、三批示范項(xiàng)目落地率
圖表11 2018年各地方示范項(xiàng)目數(shù)與落地?cái)?shù)
圖表12 2018年各階段示范項(xiàng)目行業(yè)分布
圖表13 2018年各行業(yè)示范項(xiàng)目數(shù)和落地
圖表14 各階段入庫項(xiàng)目數(shù)季度變化趨勢(shì)
圖表15 各階段入庫項(xiàng)目投資額季度變化趨勢(shì)
圖表16 準(zhǔn)備、采購、執(zhí)行和移交階段入庫項(xiàng)目數(shù)及落地率趨勢(shì)
圖表17 2018年各地區(qū)入庫項(xiàng)目數(shù)按階段分布情況
圖表18 2018年各地區(qū)入庫項(xiàng)目投資額按階段分布情況
圖表19 2018年各行業(yè)入庫項(xiàng)目數(shù)按階段分布情況
圖表20 2018年各行業(yè)入庫項(xiàng)目投資額按階段分布
圖表21 2018年入庫項(xiàng)目數(shù)按回報(bào)機(jī)制分布
圖表22 2018年入庫項(xiàng)目投資額按回報(bào)機(jī)制分布
圖表23 2018年四大板塊入庫項(xiàng)目數(shù)統(tǒng)計(jì)對(duì)比
圖表24 2018年四大板塊入庫項(xiàng)目投資額統(tǒng)計(jì)對(duì)比
圖表25 2018年幸福產(chǎn)業(yè)入庫項(xiàng)目數(shù)
圖表26 2018年幸福產(chǎn)業(yè)入庫項(xiàng)目投資額
圖表27 第三批和第二批PPP示范項(xiàng)目數(shù)量地區(qū)分布
圖表28 第三批和第二批PPP示范項(xiàng)目投資金額地區(qū)分布
圖表29 第三批PPP示范項(xiàng)目投資規(guī)模分布
圖表30 第三批PPP示范項(xiàng)目一級(jí)行業(yè)分布
圖表31 PPP示范項(xiàng)目一級(jí)行業(yè)分布對(duì)比分析
圖表32 PPP示范項(xiàng)目一級(jí)行業(yè)投資額對(duì)比分析
圖表33 市政工程類PPP項(xiàng)目二級(jí)行業(yè)分布
圖表34 市政工程類PPP項(xiàng)目二級(jí)行業(yè)分布對(duì)比分析
圖表35 市政工程類PPP項(xiàng)目二級(jí)行業(yè)投資額對(duì)比分析
圖表36 交通運(yùn)輸類PPP項(xiàng)目二級(jí)行業(yè)分布
圖表37 交通運(yùn)輸類PPP項(xiàng)目二級(jí)行業(yè)分布對(duì)比分析
圖表38 交通運(yùn)輸類PPP項(xiàng)目二級(jí)行業(yè)投資額對(duì)比分析
圖表39 生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)類PPP項(xiàng)目二級(jí)行業(yè)分布
圖表40 資產(chǎn)證券化典型模式示意圖
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