醫(yī)藥行業(yè)：短期利好國產(chǎn)基本藥物生產(chǎn)廠家
2010-11-30 來源：醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào) 文字：[
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核心提示：發(fā)改委藥品價(jià)格處正在醞釀對(duì)基本藥物中單獨(dú)定價(jià)品種進(jìn)行降價(jià)，范圍將涉及所有進(jìn)入基本藥物目錄的外資藥品。外資藥一般具有單獨(dú)定價(jià)資格，在銷售數(shù)量還有待在市場(chǎng)中檢驗(yàn)。
事件：
2010年11月25日21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道《動(dòng)刀外資藥：發(fā)改委部署基本藥物降價(jià)》：
11月23日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)從國家發(fā)改委獲悉，發(fā)改委藥品價(jià)格處正在醞釀對(duì)基本藥物中單獨(dú)定價(jià)品種進(jìn)行降價(jià)，范圍將涉及所有進(jìn)入基本藥物目錄的外資藥品。外資藥一般具有單獨(dú)定價(jià)資格，在此前的數(shù)次藥品降價(jià)潮中均得以豁免。11月23日，發(fā)改委發(fā)出緊急通知，部署穩(wěn)定物價(jià)保障群眾基本生活工作，其中明確提出“繼續(xù)降低部分偏高的藥品價(jià)格”。據(jù)悉，這次先降的是外資企業(yè)的產(chǎn)品，國產(chǎn)單獨(dú)定價(jià)藥品會(huì)在下一年度招標(biāo)中逐步調(diào)整價(jià)格。
點(diǎn)評(píng)：
對(duì)基本藥物目錄下外資原研藥有一定負(fù)面影響。原研藥分為專利保護(hù)期內(nèi)以及失去專利保護(hù)兩種。在我國現(xiàn)有價(jià)格體系中，即使失去專利保護(hù)，外資原研藥也長期享受單獨(dú)定價(jià)權(quán)。據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，此次調(diào)整涉及到進(jìn)入我國基本藥物目錄外資51家廠商，39個(gè)種類、198種規(guī)格藥品。此次事件對(duì)基藥目錄外資原研藥的毛利率有一定的影響，影響有多大還有待正式方案的出臺(tái)，而且是否在降價(jià)后增大銷售數(shù)量還有待在市場(chǎng)中檢驗(yàn)。
對(duì)進(jìn)入基本藥物目錄的國內(nèi)生產(chǎn)廠家構(gòu)成利好。我們預(yù)計(jì)，由于國外原研藥價(jià)格的下降，15%加成部分絕對(duì)值變少，醫(yī)生可能會(huì)更多去選擇價(jià)格便宜的國產(chǎn)基藥。受益的上市公司主要有：雙鶴藥業(yè)、康恩貝、麗珠制藥、浙江醫(yī)藥、東北制藥、西南藥業(yè)、華北制藥、聯(lián)邦制藥等。
下一年度招標(biāo)中國產(chǎn)單獨(dú)定價(jià)藥品在價(jià)格的逐步調(diào)整對(duì)基藥目錄生產(chǎn)廠家構(gòu)成負(fù)面影響。除上面提到的基本藥物目錄自主定價(jià)的化學(xué)藥企業(yè)外，中藥企業(yè)還包括：同仁堂、三九制藥、康緣藥業(yè)、白云山、中新藥業(yè)、九芝堂、紫鑫藥業(yè)、三精制藥等。
給予行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)�？紤]到醫(yī)藥生物板塊靜態(tài)的48.75倍市盈率，以及相對(duì)于同期滬深300靜態(tài)14.41倍市盈率的高溢價(jià)，我們給予行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。
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