今年上半年，外資對(duì)中國(guó)醫(yī)藥(600056)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出濃厚興趣，投資機(jī)構(gòu)頻頻向醫(yī)藥企業(yè)伸出橄欖枝。在日前召開(kāi)的上海上海國(guó)際生物技術(shù)與醫(yī)藥研討會(huì)上，有代表指出，眾多專(zhuān)注于醫(yī)藥行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)基金持有者看好中國(guó)企業(yè)的發(fā)展前景，在中國(guó)的風(fēng)投方式將更具中國(guó)特色。在深圳，多家醫(yī)藥企業(yè)受到風(fēng)投機(jī)構(gòu)追捧，現(xiàn)已塵埃落定的是軟銀賽富亞洲投資基金與深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司合作，雙方在首期向深圳翰宇藥業(yè)投資1500萬(wàn)美元。

　　外商投資額度加大

　　據(jù)了解，醫(yī)藥行業(yè)是最早引入外商投資的領(lǐng)域之一，累計(jì)至今約有4000個(gè)項(xiàng)目，合同金額超過(guò)150億美元。但現(xiàn)存的1000-2000個(gè)項(xiàng)目實(shí)際實(shí)現(xiàn)投資金額為60億美元。

　　其中，外商在中國(guó)最大的醫(yī)藥投資項(xiàng)目落戶(hù)于深圳。2007年賽諾菲—安萬(wàn)特與深圳市政府簽署了在深圳建立流感疫苗生產(chǎn)工廠的協(xié)議，這是迄今為止中國(guó)最大外商投資生物制藥項(xiàng)目，一期投資達(dá)7億元人民幣。賽諾菲巴斯德計(jì)劃今年開(kāi)始建設(shè)工廠，目標(biāo)是到2012年為中國(guó)市場(chǎng)生產(chǎn)季節(jié)性流感疫苗。賽諾菲巴斯德建立這個(gè)新工廠，目的是以備一旦出現(xiàn)人類(lèi)流感大流行，或世界衛(wèi)生組織(WHO)發(fā)現(xiàn)新的流感大流行菌株時(shí)能夠進(jìn)行流感大流行疫苗生產(chǎn)。工廠的設(shè)計(jì)為中國(guó)疫苗市場(chǎng)的預(yù)期增長(zhǎng)留出了未來(lái)的擴(kuò)大空間。

　　專(zhuān)家指出，跨國(guó)企業(yè)投資的趨勢(shì)顯現(xiàn)為早期在華設(shè)廠，從藥品生產(chǎn)到研發(fā)、分銷(xiāo)，從制藥到醫(yī)療服務(wù)。據(jù)深圳市發(fā)改局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，賽諾菲巴斯德在深圳興建的疫苗工廠則完全有別于之前的分裝工廠，它將把疫苗生產(chǎn)的全部工藝流程都放在深圳，包括原料采購(gòu)、生產(chǎn)制造等，生產(chǎn)的疫苗也主要銷(xiāo)往除日本以外的亞洲地區(qū)，預(yù)計(jì)每年的產(chǎn)值可達(dá)10億元。在賽諾菲巴斯德的歷史上，這是首次在法國(guó)和北美以外的疫苗生產(chǎn)工業(yè)投資，該公司也因此成為在中國(guó)進(jìn)行本地化生產(chǎn)的首個(gè)跨國(guó)疫苗生產(chǎn)企業(yè)�？梢哉f(shuō)，跨國(guó)企業(yè)的投資正從滿足中國(guó)市場(chǎng)需求進(jìn)一步擴(kuò)大到建設(shè)全球生產(chǎn)基地�！�

　　風(fēng)險(xiǎn)投資積極介入

　　盡管投資醫(yī)藥行業(yè)回報(bào)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，但眾多專(zhuān)注于醫(yī)藥行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)基金持有者的熱情卻是有增無(wú)減。自去年以來(lái)，華南多家醫(yī)藥企業(yè)被風(fēng)投機(jī)構(gòu)相中，高盛投資海王星辰、華登集團(tuán)投資邁瑞、國(guó)際數(shù)據(jù)集團(tuán)投資廣州香雪制藥和桑迪亞醫(yī)藥，最近的則是軟銀賽富投資翰宇。

　　有風(fēng)投機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，投資中國(guó)市場(chǎng)的回報(bào)高于美國(guó)市場(chǎng)，在美投資往往是單筆金額投入高，效率卻低，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)風(fēng)投的回報(bào)性相當(dāng)不錯(cuò)。在投資方向上，風(fēng)投對(duì)于企業(yè)的早期投資更為關(guān)注。但投資方指出，目前投資醫(yī)療信息產(chǎn)業(yè)、兒童和老年人的醫(yī)療服務(wù)的回報(bào)更快，類(lèi)似美容等能改善生活質(zhì)量的醫(yī)藥研究和服務(wù)也頗受青睞。

　　在實(shí)際操作中，風(fēng)險(xiǎn)基金在中國(guó)所要操作的具體項(xiàng)目與海外有很大不同。一家風(fēng)投公司合伙人表示，風(fēng)險(xiǎn)投資并不會(huì)改變企業(yè)的目標(biāo)，但目前中國(guó)一些中小企業(yè)對(duì)于如何更快實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的方式并不清晰，這有點(diǎn)令人憂慮。該負(fù)責(zé)人說(shuō)：“我們認(rèn)為，在企業(yè)本身已有技術(shù)，市場(chǎng)也龐大的情況下，關(guān)鍵是透明的財(cái)務(wù)和適合的人才。”

　　在外資不斷涌入中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)之時(shí)，資本也在不斷地觀察如何更好地實(shí)現(xiàn)退出，以及如何采取更加多元的投資方式并購(gòu)等，但國(guó)內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)和產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)還有待完善。

　　軟銀賽富亞洲投資基金首席合伙人閻焱在記者采訪時(shí)表示，外資進(jìn)入的正面作用主要體現(xiàn)在技術(shù)水平的提高、管理的改善、產(chǎn)品的引進(jìn)、企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。他說(shuō)：“我們多在企業(yè)發(fā)展和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的早期做投入，因此并不急于退出。如果退出，由于A股市場(chǎng)的再融資能力比較差，我認(rèn)為較可行的辦法是將企業(yè)帶至海外上市�！�