2023年5月，天然橡膠價格總體恢復性上漲。國內外主產(chǎn)區(qū)月度產(chǎn)量處于增長趨勢中，供應較為充足。汽車消費積極因素多，國內輪胎企業(yè)開工率處于較高水平，提振天然橡膠需求。預計后期價格小幅震蕩上漲。

(一)天然橡膠供應充足

云南產(chǎn)區(qū)受干旱、白粉病等因素影響，部分地區(qū)橡膠樹無法正常割膠生產(chǎn)，原料供應緊張。海南和廣東產(chǎn)區(qū)物候條件良好，全面開割生產(chǎn)，初加工企業(yè)產(chǎn)能利用率相對較高。東南亞主產(chǎn)區(qū)氣候條件總體有利于割膠生產(chǎn)，據(jù)天然橡膠生產(chǎn)國聯(lián)合會(ANRPC)最新報告，1-5月全球產(chǎn)量預計達520.8萬噸，同比增1.4%。

 (二)現(xiàn)貨價格環(huán)比漲跌不一

國內市場，5月份全乳膠上海、山東市場均價每噸11761元，環(huán)比漲3.2%，同比跌7.2%；混合膠山東市場均價每噸10664元，環(huán)比漲0.1%，同比跌14.9%。東南亞市場，泰國RSS3均價每噸1554美元，折人民幣每噸10991元，環(huán)比漲1.8%，同比跌23.8%；印尼SIR20均價每噸1363美元，折人民幣每噸9640元，環(huán)比跌0.4%，同比跌18.8%；馬來西亞SMR20均價每噸1368美元，折人民幣每噸9676元，環(huán)比跌0.4%，同比跌16.4%。廣東、上海、山東進口濃縮乳膠折合干膠均價每噸17092元，環(huán)比跌0.2%，同比跌27.3%。

 (三)期貨價格環(huán)比上漲

5月份，上海期貨交易所主力合約(2309)收盤每噸12032元，環(huán)比漲1.8%，同比跌7.1%。大阪證券交易所(OSE)橡膠主力合約(2310)收盤均價每千克210.3日元，折人民幣每噸10599.1元，環(huán)比漲0.6%，同比跌14.9%。

 (四)1-4月累計，混合橡膠進口量同比較大幅度增長

據(jù)海關統(tǒng)計，4月份我國進口天然橡膠22.99萬噸，環(huán)比減6.3%，同比增10.3%；進口混合橡膠33.56萬噸，環(huán)比減3.5%，同比增57.9%。1-4月累計，進口天然橡膠85.97萬噸，同比減2.9%，進口額為11.27億美元，同比減25.6%；進口混合橡膠141.91萬噸，同比增34.2%，進口額為19.67億美元，同比增5.2%。

 (五)預計后期價格小幅震蕩上漲

供給面。云南產(chǎn)區(qū)干旱狀況預計將繼續(xù)緩解，達到可割膠條件的面積逐漸增加，產(chǎn)量逐步恢復至往年同期水平。海南和廣東產(chǎn)區(qū)氣候條件相對穩(wěn)定，但田間原料價格明顯低于上年同期，割膠生產(chǎn)積極性偏弱。東南亞主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)形勢較好，據(jù)ANRPC最新預測，全年天然橡膠產(chǎn)量比上年增2.7%。國內外主產(chǎn)區(qū)月度產(chǎn)量處于增長趨勢中，預計后期天然橡膠供給較為充足。

需求面。5月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)48.8%、新訂單指數(shù)48.3%，繼續(xù)處于收縮區(qū)間，公路旅客周轉量遠未恢復到2019年同期水平，但輪胎制造行業(yè)恢復基礎較穩(wěn)，今年前4個月乘用車、卡客車銷量同比增7.2%、產(chǎn)量同比增8.2%，機動小客車用輪胎出口重量同比增17.0%，卡客車輪胎出口重量增10.1%，乘用車市場信息聯(lián)席會預測，5月份狹義乘用車零售銷量環(huán)比增6.6%，同比增27.7%。國內輪胎企業(yè)開工率處于相對較高水平，3月份以來全鋼輪胎企業(yè)周度開工率平均65.6%，半鋼輪胎72.2%，明顯高于2022年同期水平。綜合判斷，預計后期價格小幅震蕩上漲。