極端惡劣的天氣造成了糧價上漲，受此影響，農(nóng)林牧漁板塊自7月份以來強(qiáng)勢領(lǐng)漲，漲幅超越上證綜指15個百分點(diǎn)。糧價上漲行情能否持續(xù)？農(nóng)林牧漁中哪些上市公司值得投資？多家有影響力的券商預(yù)計，糧價上漲行情仍將持續(xù)，農(nóng)產(chǎn)品價格將隨災(zāi)情持續(xù)維持高位，種子、制糖、生豬養(yǎng)殖等相關(guān)板塊存在投資機(jī)會。

    價格上漲預(yù)期仍在增強(qiáng)

    中信證券認(rèn)為，國際小麥減產(chǎn)幅度超預(yù)期，目前產(chǎn)區(qū)天氣仍無好轉(zhuǎn)跡象，繼部分小麥主產(chǎn)國減產(chǎn)之后，未來其他品種糧食產(chǎn)量也存在因?yàn)?zāi)減產(chǎn)的可能；另一方面，受災(zāi)國在減產(chǎn)預(yù)期下，為了保障本國糧食供給，后期可能出臺政策限制出口，這將加劇國際糧食供給緊張格局，因?yàn)?zāi)減產(chǎn)推動的糧價上漲行情可能還將持續(xù)。

    申銀萬國表示，本輪價格上漲是由農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部供求變化所致，價格趨勢性變化則需要下個生產(chǎn)季節(jié)增產(chǎn)，但持續(xù)的天氣變化仍難以預(yù)測。因此，小麥、大麥價格維持高位的時間或?qū)⒏�長，但價格上漲現(xiàn)象短期內(nèi)不一定擴(kuò)散至其他豐收之農(nóng)產(chǎn)品。

    申銀萬國還認(rèn)為，中國農(nóng)產(chǎn)品價格上漲預(yù)期增加。雖然中國糧食等農(nóng)產(chǎn)品價格主要由國內(nèi)供求所決定，但進(jìn)口比重較大的大豆、大麥、棉花等，國際市場價格上漲必然傳導(dǎo)到國內(nèi)市場。近期頻發(fā)的自然災(zāi)害已增強(qiáng)了國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格上漲預(yù)期。

    糧價上漲預(yù)期下的投資邏輯

    在糧價上漲預(yù)期下，研究機(jī)構(gòu)從各自視角給出了不同投資邏輯。

    中信證券認(rèn)為，種子領(lǐng)漲農(nóng)業(yè)。上市公司業(yè)績增長，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，以及國家種子政策出臺預(yù)期，有望推動整個行業(yè)價值投資與趨勢投資熱情升溫，圍繞“價值與價格兩條投資主線”，重點(diǎn)推薦的投資組合有：登海種業(yè)、豐樂種業(yè)、隆平高科、敦煌種業(yè)、南寧糖業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)、中牧股份、圣農(nóng)發(fā)展、正邦科技、獐子島。

    申銀萬國認(rèn)為，基于農(nóng)產(chǎn)品價格上漲預(yù)期及通脹主題下，農(nóng)業(yè)投資選擇重點(diǎn)關(guān)注：價格上漲受益、農(nóng)業(yè)新興產(chǎn)業(yè)和農(nóng)業(yè)資源價值。一是價格上漲受益。由于農(nóng)業(yè)上市公司實(shí)際從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者并不多，且相關(guān)子行業(yè)競爭格局也不盡相同，考慮到敏感性，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲實(shí)際受益者也并不多。二是農(nóng)業(yè)新興產(chǎn)業(yè)。農(nóng)業(yè)新興產(chǎn)業(yè)的范疇較廣，包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)與設(shè)施、農(nóng)產(chǎn)品安全技術(shù)與設(shè)施、農(nóng)業(yè)服務(wù)產(chǎn)業(yè)等，其中，生物育種行業(yè)是農(nóng)業(yè)新興產(chǎn)業(yè)的重要領(lǐng)域，包括植物、動物和微生物（菌種）的選育，相關(guān)上市公司主要有：登海種業(yè)、敦煌種業(yè)。三是農(nóng)業(yè)資源價值。農(nóng)業(yè)資源的價值隨農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效益的提升而逐步顯現(xiàn)，擁有農(nóng)業(yè)資源的農(nóng)業(yè)上市公司，其長期價值值得重視，農(nóng)業(yè)資源主要包括耕地、水面（海域）、林地等，相關(guān)上市公司獲取資源的方式也不盡相同，擁有農(nóng)業(yè)資源較多的上市公司主要有：北大荒、獐子島、永安林業(yè)、亞盛集團(tuán)。