從供需面看，全球主要農(nóng)作物中除小麥存在一定缺口外，其它供需均基本平衡。在此情況下，除非有流動(dòng)性（資金）的大幅注入以及災(zāi)害氣候等偶發(fā)性因素推動(dòng)，農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)難以出現(xiàn)飆升走勢(shì)，而農(nóng)產(chǎn)品牛市也將更多地表現(xiàn)為價(jià)格重心的穩(wěn)步抬升，其間甚至不排除出現(xiàn)震蕩調(diào)整的可能。

    油脂油料：供需依舊寬松

    美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）8月供需報(bào)告顯示，全球2010/11年度油籽產(chǎn)量預(yù)測(cè)為4.397億噸，較上月預(yù)測(cè)減少100萬(wàn)噸�？�花籽和油菜籽產(chǎn)量下調(diào)抵消了大豆產(chǎn)量的增加。俄羅斯和烏克蘭葵花籽各減產(chǎn)100萬(wàn)噸。歐盟27國(guó)、俄羅斯、烏克蘭及緬甸油菜籽產(chǎn)量下調(diào)。全球大豆產(chǎn)量上調(diào)反映出美國(guó)產(chǎn)量的增加。其它還包括，澳大利亞油菜籽產(chǎn)量上調(diào)、歐盟27國(guó)葵花籽產(chǎn)量下調(diào)、巴基斯坦棉籽產(chǎn)量下調(diào)及印度棉籽產(chǎn)量上調(diào)。

    上述報(bào)告預(yù)計(jì)，2010/11年度全球大豆產(chǎn)量為2.5369億噸，使用總量為2.5092億噸，過(guò)剩277萬(wàn)噸。其中，2010/11年度美國(guó)大豆產(chǎn)量為9344萬(wàn)噸，較上月上調(diào)240萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)南美及中國(guó)大豆產(chǎn)量分別為1.215億噸和1460萬(wàn)噸，均與上月持平�？傮w上看，2010/11年大豆產(chǎn)量將創(chuàng)出歷史記錄，供應(yīng)量較為充足。

    另外，USDA繼續(xù)上調(diào)了中國(guó)大豆進(jìn)口量，預(yù)計(jì)中國(guó)2009/10和2010/11年度大豆進(jìn)口量分別為4950萬(wàn)和5200萬(wàn)噸，這對(duì)美國(guó)大豆形成一定支撐，同時(shí)也給了美國(guó)大豆期貨市場(chǎng)炒作的題材，但不會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成較大的影響。

    報(bào)告還調(diào)高了多數(shù)國(guó)家的豆油產(chǎn)量。其中，中國(guó)2010/11年度的產(chǎn)量為994.6萬(wàn)噸，2009/10年度為864.1萬(wàn)噸，增產(chǎn)幅度15.1%；世界總生產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4082.1萬(wàn)噸，2009/10年度為3840.2萬(wàn)噸，增幅為6.3%。世界大豆預(yù)期豐產(chǎn)造成豆油供應(yīng)大幅增加，但世界豆油消費(fèi)量也有明顯增加，且增幅高于產(chǎn)量增幅。

    玉米：供需面呈緊平衡

    USDA報(bào)告顯示，2010/11年度，全球玉米產(chǎn)量為8.3238億噸，較上一年度增加2670萬(wàn)噸，增加比例為3.2%。其中，美國(guó)玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3.3644億噸，中國(guó)為1.66億噸，均比上一年度有所增長(zhǎng)。需求方面，全球玉米總消費(fèi)量為8.3089億噸，其中美國(guó)2.8983億噸，中國(guó)為1.55億噸，美國(guó)較上一年度增長(zhǎng)1000萬(wàn)噸，中國(guó)較上一年度持平。

    從中國(guó)的數(shù)據(jù)來(lái)看，2010年中國(guó)玉米播種面積預(yù)計(jì)為4.71億畝，同比增加約1000萬(wàn)畝，增幅2.2%。其中東北三省玉米播種面積約1.765億畝，同比增加700萬(wàn)畝，增幅4.1%。

    從當(dāng)前市場(chǎng)狀況來(lái)看，2010年我國(guó)玉米總產(chǎn)量將較上年增加。目前玉米主產(chǎn)區(qū)東北和華北整體長(zhǎng)勢(shì)良好，個(gè)別區(qū)域受澇災(zāi)、風(fēng)災(zāi)影響單產(chǎn)預(yù)計(jì)下降，但對(duì)總產(chǎn)量的影響暫時(shí)來(lái)看并不算大。從美國(guó)農(nóng)業(yè)部以及國(guó)家糧油信息中心的預(yù)估來(lái)看，市場(chǎng)中普遍認(rèn)為本年度我國(guó)玉米產(chǎn)量將較去年有一定幅度的增產(chǎn)，產(chǎn)量甚至有可能創(chuàng)歷史新高。

    從國(guó)內(nèi)需求來(lái)看，飼用玉米需求近期持續(xù)上升。不過(guò)，近段時(shí)間對(duì)于國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，各地均出現(xiàn)疫情，且呈現(xiàn)一種擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，在東北以及內(nèi)蒙地區(qū)，高熱以及口蹄疫疫情相伴襲來(lái)，目前東北、湖南、河南、湖北、福建等地高熱疫情較為嚴(yán)重，受疫病影響飼料消費(fèi)量恢復(fù)速度將減慢，玉米消耗量受到直接影響。

    小麥：全球供應(yīng)明顯下調(diào)

    USDA報(bào)告預(yù)計(jì)，全球2010/11年度小麥供應(yīng)量大幅下調(diào)，預(yù)計(jì)下調(diào)1530萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)總產(chǎn)量為6.4574億噸。其中主要是前蘇聯(lián)12國(guó)和歐盟27國(guó)減產(chǎn)。需求方面來(lái)看，2010/11年度，全球小麥消費(fèi)量為6.6494億噸，較上一年度的6.5184億噸增長(zhǎng)1310萬(wàn)噸，其中美國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)為3228萬(wàn)噸，中國(guó)為1.058億噸。7月和8月初持續(xù)極端干旱及創(chuàng)紀(jì)錄高溫天氣導(dǎo)致俄羅斯小麥產(chǎn)量預(yù)測(cè)下調(diào)700萬(wàn)噸。

    中國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2010年全國(guó)小麥總產(chǎn)量將超過(guò)1.15億噸，生產(chǎn)供給完全能夠滿足市場(chǎng)需求，另外因國(guó)內(nèi)儲(chǔ)備充足。小麥供求數(shù)據(jù)表明，一方面，我國(guó)的小麥?zhǔn)袌?chǎng)連續(xù)5年都能維持市場(chǎng)供求平衡且有結(jié)余。預(yù)計(jì)今年小麥的產(chǎn)量比上一年下降0.9%左右，小麥消費(fèi)量比上年度增加50億斤，但總量上來(lái)說(shuō)還是能滿足我國(guó)小麥需求的，這就從根本上決定了我國(guó)的小麥價(jià)格不會(huì)有明顯的漲跌。另一方面，由于我國(guó)小麥的消費(fèi)對(duì)進(jìn)口依賴(lài)度僅0.93%，與國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性不高，所以國(guó)際糧食供求和糧價(jià)上漲對(duì)我國(guó)的小麥供求影響很小。