走近上證龍頭企業(yè)指數(shù) 整合創(chuàng)新爆發(fā)無窮推力
2010-10-29 來源：上海證券報 文字：[
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近來，以往從不涉足不熟悉領(lǐng)域的“股神”巴菲特開始垂青醫(yī)藥板塊。醫(yī)藥股一向因其“技術(shù)壁壘”而在中小投資者面前蒙上神秘的面紗，但卻一直是基金長期配置的品種，甚至成為基金在熊市中抱團(tuán)取暖的避風(fēng)港。
2009年受金融危機持續(xù)擴散蔓延的影響，世界各國經(jīng)濟(jì)均出現(xiàn)了明顯下降。美國、歐盟、日本的實際GDP分別下降2.4%、4.1%、5.2%，經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響波及到各個行業(yè)，很多世界500強企業(yè)都不能幸免。相比之下，制藥企業(yè)卻逆風(fēng)飛揚。2009年500強榜單中的制藥企業(yè)平均年營收為362億美元，至2010年上升至371億美元。而世界500強的平均年營收從2009年的504億美元下降到462億美元。相比之下，制藥行業(yè)的抗風(fēng)險和抗周期能力凸顯無疑。
醫(yī)藥行業(yè)不僅抗跌性強，本身也呈現(xiàn)穩(wěn)健增長。首先，醫(yī)藥行業(yè)需求正在不斷擴容。新農(nóng)合已覆蓋90%以上農(nóng)村人口，城鎮(zhèn)非就業(yè)人口醫(yī)療保險起步，城鎮(zhèn)就業(yè)人口強制全面覆蓋。而從長遠(yuǎn)的角度看，人口老齡化是長期推動力。中國是發(fā)展中國家里最快進(jìn)入老齡化社會的國家，預(yù)計2010年65歲以上老年人比例達(dá)到8.4%，到2040年65歲以上老年人比例將達(dá)到22%。而人的一生中70-80%醫(yī)藥費用支出都在65歲以后，由中年保健的需求引發(fā)。
歷史經(jīng)驗表明，每一次金融危機都會帶來一場科技革命。在當(dāng)前加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的大背景下，醫(yī)藥行業(yè)所蘊含的一些粗放式經(jīng)營所產(chǎn)生的問題越來越明顯。
創(chuàng)新和并購整合是最主要的推動力。IMS預(yù)測，中國醫(yī)藥（600056）行業(yè)整體規(guī)模將有望在2012年進(jìn)入世界前三的行列。按照年復(fù)合增長20%的速度計算，中國醫(yī)藥市場將于10～15年之后，達(dá)到美國現(xiàn)在的市場規(guī)模。
那么中國醫(yī)藥行業(yè)的“輝瑞”、“基因泰克”又將可能會是誰？今年8月，哈藥集團(tuán)股份有限公司入選“中國最具競爭力醫(yī)藥上市公司”20強，復(fù)星醫(yī)藥（600196）則是國內(nèi)具備優(yōu)勢的通用名藥生產(chǎn)商之一，近年來整合并購動作頻頻，行業(yè)地位突出。浙江醫(yī)藥（600216）也公開表示將在今后五年，把公司的發(fā)展戰(zhàn)略和投資重心向制劑產(chǎn)業(yè)鏈傾斜，加大產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新力度，掌握一批擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的新藥。該等國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的龍頭企業(yè)已開始向著絢爛明天大步邁進(jìn)了。
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