事件:11月19日早《21世紀經(jīng)濟報道》發(fā)文報道“酒鬼酒塑化劑超標260%”事件,并另有報道稱中國酒業(yè)協(xié)會回應“白酒產(chǎn)品中基本上都含有塑化劑成份”,受此影響,19日白酒板塊下跌5.24%。而酒鬼酒已將相關產(chǎn)品送至國家權威機構(gòu)檢測,檢測結(jié)果尚待公告。

    酒業(yè)協(xié)會于19日晚澄清:媒體報道斷章取義,目前重點白酒企業(yè)白酒產(chǎn)品塑化劑含量低于食品標準值,而白酒行業(yè)尚無明確的塑化劑限量標準。從酒業(yè)協(xié)會澄清聲明中,我們了解2011年6月曾測定出全國白酒產(chǎn)品基本含有塑化劑的成分,但通過協(xié)會的嚴格控制和企業(yè)后期的重視、改進,目前白酒重點企業(yè)白酒產(chǎn)品的塑化劑含量低于食品標準值。由于目前白酒行業(yè)尚無明確的塑化劑限量標準,所以判定白酒塑化劑含量是否超標一說仍有待商榷。但由于食品安全涉及居民健康的本質(zhì)問題,社會容忍度小、輿論壓力比較大,如果市場解讀不到位,負面影響短期仍將存在。

    前期板塊負面情緒累積,“塑化劑”事件成為壓垮板塊的最后一根稻草:四季度白酒進入信息相對真空期,缺少利好刺激,再加上終端銷售疲軟、年內(nèi)基金持倉量和超額收益較高、市場對白酒增速中樞下移的預期強化以及習近平主席發(fā)表反腐講話等原因,前期板塊已累積負面情緒,出現(xiàn)相應的調(diào)整。而從歷史表現(xiàn)來看,資本市場對食品安全事件的反應通常較為敏感,加上前期負面情緒的累積,“塑化劑”事件成為壓垮板塊的最后一根稻草。

    此波板塊下跌存在錯殺,優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)仍具備業(yè)績和估值的相對優(yōu)勢,若進一步下跌,可考慮適當加倉:盡管近期諸多因素壓制板塊上行,但目前利空出盡,而此次板塊下跌主要源于媒體的不實報道,存在錯殺的情況,隨著真相的明朗,悲觀預期有望進一步修復。從基本面看,白酒12年50%的業(yè)績增長可見,一線白酒龍頭公司明年也有望保持穩(wěn)定增長,經(jīng)過前期的調(diào)整,目前估值較低,若板塊進一步大幅下跌,可考慮適當加倉。

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