近期，國內(nèi)菜油市場行情繼續(xù)走軟，據(jù)悉，目前湖北地區(qū)菜油市場報價為7250-7350元/噸，價格較上周下跌150元/噸；貴州地區(qū)菜油市場報價為7550-7600元/噸，價格較上周下跌150元/噸；安徽地區(qū)菜油市場報價為7450-7500元/噸，價格較上周下跌50元/噸；江蘇地區(qū)菜油市場報價為7350-7450元/噸，價格較上周下跌50元/噸；四川地區(qū)菜油市場報價為7500-7900元/噸，價格下跌100元/噸。隨著節(jié)后終端消費(fèi)的繼續(xù)轉(zhuǎn)淡，特別是農(nóng)發(fā)行的還貨期、申貸期臨近，油廠騰庫套現(xiàn)的意愿有增無減。而終端用戶對菜油的采購意愿依舊謹(jǐn)慎，不過鑒于國內(nèi)油菜籽的減產(chǎn)預(yù)期，無疑將限制后市菜油弱勢探底的跌價幅度，具體分析如下：

　　油廠銷售意愿有增無減，國內(nèi)菜油仍有下跌空間

　　眾說周知，每年的5、6月份是國內(nèi)春收菜籽的上市階段，在此之前，大中型菜籽壓榨企業(yè)必須先將上年的貸款償清，才能申請到新的政策性貸款，使得油廠的銷售心理發(fā)生顯著變化。值得注意的是，去年12月份至今，國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)進(jìn)入周期性低谷，造成菜粕的整體銷量持續(xù)萎縮，油廠對庫存菜油的拋售意愿相應(yīng)加重。截止到目前，國內(nèi)四級菜油出廠均價在7500元/噸，跌至近四個月來的新低，7000元/噸仍構(gòu)成菜油均價的下行支撐。

　　油脂摻兌步入旺季，菜油市場面臨看空壓力

　　步入3月下旬，隨著國內(nèi)大部分地區(qū)天氣的逐漸好轉(zhuǎn)，未來一周里，華北以南地區(qū)的日間氣溫將升至10攝氏度到20攝氏度以上，無疑對高熔點(diǎn)、低成本的棉油和精棕油摻兌形成提振。目前國內(nèi)24度精棕櫚油的到銷價不到6100元/噸，四級棉油的出廠價格也徘徊在6200-6500元/噸的相對低位，與豆油、菜油產(chǎn)品的市場價格普遍低700-1000元/噸。由此可見，國內(nèi)散油摻兌銷售的利潤豐厚，也給菜油市場帶來預(yù)期的心理壓力，局部地區(qū)出現(xiàn)油廠高報低走的拋售行為。

　　外部市場支撐難尋，菜油跌勢依然難改

　　截止周二（27日），加拿大溫尼伯期貨交易所（WCE）主力5月油菜籽期貨合約收報353.70加元/噸，較上一交易日下跌1.60加元/噸，創(chuàng)下自2006年11月份以來的收盤新低。隔夜，美國CBOT大豆期貨明顯下挫，連帶引發(fā)投機(jī)盤在油菜籽期市拋空，打壓WCE盤面跌至近四個半月來的低點(diǎn)，也令國內(nèi)菜油市場的交投人氣依舊凝重。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計發(fā)布，2007年2月國內(nèi)進(jìn)口油菜籽數(shù)量達(dá)到90，425噸，遠(yuǎn)高于上月的391噸，較去年同期提高88%。今年1至2月期間，國內(nèi)總共進(jìn)口油菜籽90，816噸，同比降低44.1%；同期，我國還進(jìn)口了361萬噸大豆，同比增加28.5%。

　　由此可見，目前我國進(jìn)口油料的到港供應(yīng)整體相對充裕，而相關(guān)油、粕下游產(chǎn)品的終端需求依舊偏弱，間接加大油廠的菜油銷售壓力，不排除相關(guān)散油行情短期繼續(xù)下滑探底風(fēng)險。