受益于化纖行業(yè)復蘇所帶來的氨綸以及粘膠纖維的價格上漲，今年一季度氨綸、粘膠生產(chǎn)類上市公司，如新鄉(xiāng)化纖、吉林化纖、華峰氨綸、舒卡股份的業(yè)績出現(xiàn)高達數(shù)倍甚至數(shù)十倍的增幅，今年以來這些公司的股價也因此在數(shù)月之內(nèi)翻番。對于這種火爆行情能否持續(xù)，業(yè)內(nèi)研究人士的看法則不盡相同。

　　業(yè)績暴增事出有因

　　數(shù)據(jù)顯示，今年一季度華峰氨綸實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入3.32億元,比上年同期增長209.84%；實現(xiàn)凈利潤7539.37萬元,同比增長47312.36%；每股收益0.53元,同比增長35293.33%。舒卡股份一季度的主營業(yè)務(wù)收入為15861.18萬元,同比增長113.61%；凈利潤為1310.16萬元,同比增長550.92%；每股收益0.043元。

　　對此，光大證券的研究員李婕認為，粘膠、氨綸類公司業(yè)績之所以出現(xiàn)數(shù)十倍的增長主要有幾個方面的原因，一是去年一季度整個氨綸、粘膠行業(yè)處于最低谷，上市公司的盈利基數(shù)很低；而今年一季度我國的整個氨綸行業(yè)卻處于相對較高的位置，因此二者比較起來就顯得很突出。二是去年10月份商務(wù)部作出的對原產(chǎn)于日本、新加坡、韓國、臺灣地區(qū)和美國進口氨綸征收反傾銷稅措施，極大打擊了外國氨綸產(chǎn)能對國內(nèi)市場的沖擊。三是我國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展帶動了對氨綸、粘膠纖維的需求。四是行業(yè)協(xié)會實行限產(chǎn)保價政策。

　　李婕向記者表示，上述幾個方面的原因引起了整個氨綸、粘膠供需結(jié)構(gòu)的變化，從而導致相關(guān)產(chǎn)品價格上漲以及上市公司業(yè)績的大幅度增長。不過，她表示，從消費結(jié)構(gòu)來看，氨綸、粘膠在整個行業(yè)中的消費比率并沒有什么變化，因此導致業(yè)績增長的主要原因在于需求的增長以及供給的相對減少。

　　因此，行業(yè)內(nèi)的研究員均認為，氨綸以及粘膠的價格走勢，以及相關(guān)上市公司業(yè)績的變化關(guān)鍵在于未來新增產(chǎn)能的投放速度。

　　短暫的行情？

　　國金證券近期的一份研究報告認為，今年一季度化纖子行業(yè)投資增長速度提高，投資總額50.9億元，同比增長68.93%；在一定程度上預(yù)示了未來行業(yè)產(chǎn)能將快速釋放的趨勢。報告預(yù)計，今年下半年粘膠短纖將迎來產(chǎn)能釋放高峰，初步估計新增產(chǎn)能15萬噸左右，2008年將有更多產(chǎn)能投放，初步估計新增產(chǎn)能超過30萬噸。據(jù)中國化纖經(jīng)濟信息網(wǎng)統(tǒng)計，目前粘膠在建和擬建產(chǎn)能在60-70萬噸之間。因此，該報告認為，下半年粘膠長絲價格可能相對平穩(wěn)，進一步上漲的空間已經(jīng)比較有限；短纖價格下降的可能性在增大，如果下半年短纖不降價，則2008年暴跌的可能性將增加。

　　該報告對氨綸能否保持高價格也持懷疑態(tài)度，認為如此高的價格將極大刺激企業(yè)的投資熱情。此外，該報告還認為化纖長絲出口退稅率降低的可能性以及氨綸、粘膠原材料價格的上漲都將對相關(guān)公司中期以后的業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

　　李婕則表示，氨綸以后的價格走勢目前還無法做出判斷，但是她認為氨綸的價格至少在今年上半年仍將保持較高的水平，新增產(chǎn)能的釋放也可能要等到年底才會顯現(xiàn)。由于氨綸出口較少，因此可能出現(xiàn)的出口退稅率降低對氨綸的影響有限，對粘膠纖維的出口則影響較大。

　　有意思的是，一季報顯示，機構(gòu)投資者對于行業(yè)內(nèi)的重點公司青睞有別。如新鄉(xiāng)化纖、山東海龍(行情論壇)、華峰氨綸均被機構(gòu)投資者減持，而湖北金環(huán)(行情論壇)、舒卡股份、保定天鵝(行情論壇)則被增持。數(shù)據(jù)顯示，新鄉(xiāng)化纖3月份末的機構(gòu)持股數(shù)為260.01萬股，比去年年底的918.37萬股減少了71.69%；華峰氨綸3月份末的機構(gòu)持股數(shù)為684.51萬股，也大大少于去年年底的1013.89萬股；山東海龍被減持數(shù)額也較大。但是舒卡股份3月底的機構(gòu)持股數(shù)卻出現(xiàn)明顯增加，持股數(shù)量從去年年底的56.01萬股增長為4967.72萬股；湖北金環(huán)的機構(gòu)持股數(shù)也增加一倍以上，保定天鵝被機構(gòu)增持數(shù)額不大。