2023年12月，國內(nèi)糖價明顯下跌，國際糖價大幅下跌。新糖批量上市，疊加食糖和糖漿進口補充，國內(nèi)市場供應較為充足，但春節(jié)備貨有利于支撐國內(nèi)糖價，預計近期國內(nèi)糖價震蕩運行。國際方面，北半球主產(chǎn)國食糖減產(chǎn)，但巴西食糖產(chǎn)量及出口量持續(xù)增加、印度食糖產(chǎn)量有上調(diào)空間，預計近期國際糖價震蕩運行。

（一）國內(nèi)糖價明顯下跌

新糖批量上市，食糖、糖漿和預拌粉大量進口，國內(nèi)供需形勢總體趨于寬松，加之國際糖價下跌傳導影響，國內(nèi)糖價明顯下跌。12月份，國內(nèi)食糖均價每噸6457元，環(huán)比跌516元，跌幅7.4%；同比漲891元，漲幅16.0%。

（二）國際糖價大幅下跌

巴西食糖產(chǎn)量持續(xù)增加，加之港口擁堵有所緩解利于出口，引發(fā)國際糖價大幅下跌。12月份，國際食糖均價（洲際交易所11號原糖期貨均價，下同）每磅22.44美分，環(huán)比跌5.00美分，跌幅18.2%；同比漲2.42美分，漲幅12.1%。

（三）配額內(nèi)價差擴大，配額外價差縮小

國內(nèi)糖價明顯下跌，國際糖價大幅下跌，本月配額內(nèi)國際糖價低于國內(nèi)糖價，且價差擴大。12月份，配額內(nèi)15%關(guān)稅的巴西食糖到岸稅后價每噸5897元，環(huán)比跌1103元，跌幅15.8%，比國內(nèi)糖價低560元，價差比上月擴大533元。而進口配額外50%關(guān)稅的巴西食糖到岸稅后價每噸7539元，環(huán)比跌1439元，跌幅16.0%，比國內(nèi)糖價高1082元，價差比上月縮小923元。

（四）1—11月累計，食糖進口大幅減少

總體上，受國際糖價高位影響，我國食糖進口大幅減少。11月份，我國進口食糖43.77萬噸，環(huán)比減52.7%，同比減40.3%；1-11月累計，進口食糖347.56萬噸，同比減26.9%，進口額19.90億美元，同比減13.8%。我國進口食糖主要來自巴西（占總量的83.7%）、印度（占5.2%）和韓國（占3.8%）。

（五）2023/24榨季全球食糖產(chǎn)需關(guān)系趨于好轉(zhuǎn)

得益于良好的天氣條件，2023/24榨季巴西食糖產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。印度因馬哈拉施特拉邦和卡納塔克邦甘蔗單產(chǎn)提高，引發(fā)市場對印度食糖產(chǎn)量上調(diào)預期。當前，國際機構(gòu)對2023/24榨季全球食糖產(chǎn)需關(guān)系存在一定分歧，但總體上趨于好轉(zhuǎn)。1月4日，英國交易商和供應鏈服務公司Czarnikow將2023/24榨季全球糖產(chǎn)量預估較12月提高130萬噸至1.797億噸，維持消費量預估1.781億噸基本不變，2023/24榨季全球食糖市場預計產(chǎn)大于需160萬噸。

（六）預計國內(nèi)外糖價震蕩運行

國內(nèi)市場：供給方面，甜菜糖生產(chǎn)進入尾聲，南方甘蔗糖廠進入壓榨高峰，新糖大規(guī)模上市，疊加食糖、糖漿和預拌粉進口補充，國內(nèi)市場供應較為充足。需求方面，春節(jié)備貨開啟，對國內(nèi)糖價形成一定支撐。總體看，預計近期國內(nèi)糖價震蕩運行。國際市場：北半球印度、泰國等主產(chǎn)國食糖減產(chǎn)，有利于支撐糖價，但巴西食糖產(chǎn)量和出口量持續(xù)增加�？傮w看，預計近期國際糖價震蕩運行。